CTG – Còn nhiều dư địa để cải thiện hiệu quả hoạt động

Vietinbank là ngân hàng TMCP có quy mô hàng đầu. Tổng tài sản lớn thứ hai trong số các ngân hàng TMCP niêm yết, với hệ thống phòng giao dịch và chi nhánh rộng khắp cả nước. Biên lãi ròng (NIM) và các tỷ suất sinh lời ROA, ROE của CTG chưa cao nhưng còn nhiều tiềm năng để cải thiện. Chúng tôi cho rằng CTG là cổ phiếu phù hợp với chiến lược đầu tư tích sản đều đặn. Đối với các nhà đầu cơ ngắn hạn, có lẽ nên chờ mức giá hấp dẫn hơn trong bối cảnh rủi ro nợ xấu có thể tác động lên kết quả kinh doanh toàn ngành ngân hàng.

Luận điểm tích cực chính của chúng tôi bao gồm:

1. Ngành Ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng tốt trong trung và dài hạn;
2. CTG còn nhiều dư địa để cải thiện hiệu quả kinh doanh; và
3. Định giá thấp hơn so với các ngân hàng niêm yết.

Tuy nhiên nhà đầu tư cũng nên lưu ý một số điểm tiêu cực như:

1. Covid-19 kéo dài gây áp lực nợ xấu đối với toàn hệ thống
2. Hiệu quả kinh doanh cần thêm thời gian và nhân tố để cải thiện và
3. Định giá toàn ngành đã ở mức cao so với mức định giá bình quân trong lịch sử.

Xem chi tiết tại đây