Bản tin ETF: Tỏa sáng như Kim cương

• Quy mô tài sản (NAV) của quỹ ETF VFMVN Diamond đã tăng trưởng mạnh mẽ hơn 23 lần kể từ khi bắt đầu giao dịch trên Sở GDCK TP.HCM (HOSE) vào ngày 12/05/20 và đạt mức 2.352 tỷ đồng vào ngày 06/10/20.
• Chỉ số VN Diamond đã tăng 13,4% trong giai đoạn từ tháng 5 – tháng 10/2020, vượt trội so với chỉ số VN30 và VN-Index.
• Chúng tôi dự báo DXG và KDH sẽ bị loại khỏi rổ VN Diamond trong kỳ đánh giá chỉ số định kỳ vào tháng 10/2020.

NAV của ETF VFMVN Diamond tăng trưởng mạnh kể từ 12/05/2020

ETF VFMVN Diamond sử dụng chỉ số VN Diamond làm chỉ số cơ sở, được HOSE tính toán từ tháng 11/2019. Đây là chỉ số đầu tư với số lượng cổ phiếu hạn chế (từ 10 – 20 cổ phiếu); tỷ trọng mỗi cổ phiếu không vượt quá 15% và từng ngành không quá 40%. Các tiêu chí để lựa chọn thành viên của VN Diamond là tỷ lệ sở hữu nước ngoài, vốn hóa thị trường và tính thanh khoản.

VFMVN Diamond ETF bắt đầu giao dịch trên HOSE vào ngày 12/05/2020 với quy mô quỹ ban đầu là 102 tỷ đồng, và cho đến nay đã có giá trị tài sản ròng (NAV) tăng gấp 23 lần. Trong đó, tăng trưởng đáng chú ý nhất gồm hai giai đoạn gồm giai đoạn 1 từ 12/05/2020 – 22/05/2020 khi số lượng chứng chỉ quỹ niêm yết tăng từ 10,2 triệu chứng chỉ lên 54,8 triệu chứng chỉ quỹ và giai đoạn thứ 2 từ ngày 08/06/2020 – 12/06/2020 khi số lượng chứng chỉ quỹ niêm yết tăng lên mức 102,6 triệu chứng chỉ. Tại ngày 06/10/2020, số lượng chứng chỉ quỹ của VFMVN Diamond ETF là 145,7 triệu, tương ứng với NAV là 2.352 tỷ đồng.

Với quy mô NAV như trên, ETF VFMVN Diamond trở thành một trong những quỹ ETF đầu tư tại Việt Nam lớn nhất, đứng thứ 4 sau ETF Vanneck V.N.M, VFM VN30 và FTSE VN với quy mô NAV lần lượt là 8.700 tỷ đồng, 6.150 tỷ đồng và 5.100 tỷ đồng.

Hình 2: Số lượng chứng chỉ quỹ của ETF VFMVN Diamond

Chỉ số VN Diamond có hiệu suất vượt trội so với chỉ số VN30 và VN-Index

Đi cùng với sự phục hồi của thị trường sau đợt bùng phát Covid-19 vào tháng 04/2020, chỉ số VN Diamond đã tăng 13,4% trong giai đoạn tháng 5 – tháng 10/2020, vượt trội so với mức tăng 9,5% của VN-Index và 10,9% của VN30.

Trong cùng giai đoạn trên, 11/14 cổ phiếu thuộc rổ chỉ số VN Diamond đã tăng trưởng mạnh với các cổ phiếu tăng trưởng mạnh nhất là REE (34%), theo sau là các cổ phiếu GMD (29,5%); CTG (27%), TPB (25,4%) và MWG (24,8%). Trong khi đó, CTD, PNJ và FPT giảm trong giai đoạn trên.

Hình 3: NAV của các ETF (tỷ đồng) đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam tại thời điểm 05/10/2020

Nguồn: VND RESEARCH, Website của các quỹ

Hình 4: Tăng trưởng của các cổ phiếu thuộc VN Diamond, chỉ số VN Diamond so với VN-Index và VN30 giai đoạn 12/05 – 05/10/2020

Nguồn: VND RESEARCH, Fiinpro

Chúng tôi dự báo DXG và KDH sẽ bị loại khỏi rổ VN Diamond trong kỳ xem xét định kỳ vào T10/2020

HOSE sẽ tiến hành đánh giá định kỳ bộ chỉ số HOSE-Index vào tháng 10/2020, trong đó thành phần của chỉ số VN Diamond sẽ được xem xét lại và công bố vào 19/10/2020. Ngày có hiệu lực của rổ chỉ số mới là 02/11/2020.

Dựa trên dữ liệu tính đến 05/10/2020, chúng tôi dự báo DXG và KDH sẽ được đưa ra khỏi rổ VN Diamond và giảm số lượng thành phần trong chỉ số này xuống còn 12 trong giai đoạn 10/2020 – 04/2021.

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài trung bình 12 tháng của DXG và KDH chỉ đạt lần lượt 89,6% và 84,5%, không đáp ứng được yêu cầu tối thiểu phải lớn hơn 90% để tiếp tục là thành phần của chỉ số VN Diamond. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài được tính bằng tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài / tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa của cổ phiếu.

Chúng tôi dự báo ETF VFMVN Diamond sẽ bán ra khoảng 6,8 triệu cổ phiếu DXG và 5,1 triệu cổ phiếu KDH trong đợt xem xét này. Bên cạnh đó, quỹ ETF VFMVN Diamond cũng sẽ thực hiện các động thái mua / bán để cân đối lại danh mục, trong đó cổ phiếu TCB sẽ được VFM mua vào nhiều nhất với 2,7 triệu cổ phiếu và MBB sẽ được bán ra nhiều nhất với 1,7 triệu cổ phiếu.

Hình 5: Danh mục của ETF VFMVN Diamond dựa trên ước tính của chúng tôi (dữ liệu tính đến ngày 05/10/2020)

Nguồn: VND RESEARCH, VFM

Xem thêm báo cáo chi tiết TẠI ĐÂY