Báo cáo ngành BĐS Nhà ở – Vinhomes khuấy động thị trường

• Trong Q3/2019, khối lượng nguồn cung mới của thị trường chung cư TP HCM tăng 107% yoy nhờ vào dự án Vinhomes Grand Park.
• Trong khi đó, thị trường Hà Nội vẫn duy trì tăng trưởng ổn định về nguồn cung và khối lượng giao dịch trong phân khúc chung cư và BĐS liền thổ.
• Duy trì khuyến nghị Trung tính vì các dự án mới ở khu vực miền Nam vẫn còn hạn chế do quy trình cấp phép chậm.

TP HCM: nguồn cung mới khổng lồ từ dự án Vinhomes Grand Park

Nguồn cung chung cư mới của TP HCM tăng 107% yoy lên 13.072 căn trong Q3/2019 nhờ mở bán 10.000 căn tại Vinhomes Grand Park. Trong 9T2019, tổng số căn mở bán mới chỉ giảm 3% yoy, đạt 21.619 căn từ 10 dự án được mở bán (giảm 50% yoy), cho thấy toàn thị trường vẫn chưa phục hồi do quy trình cấp phép chậm kể từ năm 2018. Doanh số Q3/19 tăng lên 13.386 căn (+103,8% yoy) và nâng tỷ lệ hấp thụ lên 102%. Chúng tôi nhận thấy giá bán trung bình đạt mức đỉnh mới ở tất cả các phân khúc do thiếu nguồn cung. Nguồn cung mới của TP HCM trong Q4/19 có thể sẽ đến từ các dự án Lovera, Ecogreen và Akira.

Thị trường Hà Nội duy trì tăng trưởng nguồn cung mạnh mẽ

Trong Q3/2019, thị trường chung cư Hà Nội tiếp tục tăng trưởng tích cực với nguồn cung mới tăng 23,8% yoy lên 6.100 căn và doanh số tăng 10,7% yoy lên 4.800 căn. Giá bán Q3/2019 duy trì ổn định sv quý trước nhưng tăng 4-18% yoy. Chúng tôi kỳ vọng khối lượng giao dịch sẽ duy trì mạnh mẽ trong Q4/2019 và được hỗ trợ nhờ mở bán giai đoạn tiếp theo của Vinhomes Smart City, Vinhomes Ocean Park và các dự án mới như Park City.

Giá BĐS liền thổ tăng mạnh ở cả TP HCM và Hà Nội

Tại TP HCM, tình trạng thiếu nguồn cung BĐS liền thổ kéo dài trong Q3/2019, khiến khối lượng giao dịch sơ cấp giảm 96% yoy và đẩy giá chào bán biệt thự/nhà phố tăng 20%/4,5% yoy. Trong khi đó, nguồn cung BĐS liền thổ dồi dào tại Hà Nội duy trì đà tăng mạnh mẽ từ đầu năm nay với khối lượng giao dịch 873 căn trong Q3/2019, nâng tổng doanh số 9T2019 tăng gấp ba lần lên 3.853 căn. Trong Q4/2019, chúng tôi kỳ vọng phần lớn nguồn cung BĐS liền thổ mới ở hai thành phố chủ yếu đến từ Vinhomes Grand Park, Ocean Park và dự án thành phố thông minh BRG.

Lãi suất cho vay mua nhà vẫn ở mức hợp lý

Trong 9T2019, lãi suất cho vay mua nhà từ các ngân hàng trong nước tăng 50 điểm cơ bản lên 11,5% do NHNN thắt chặt dòng vốn tín dụng chảy vào thị trường bất động sản. Tuy nhiên, lãi suất cho vay mua nhà vẫn ở mức hợp lý với hầu hết người mua nhà và sẽ không tác động tiêu cực đến các giao dịch mua bán chung cư.

Duy trì đánh giá Trung tính, khuyến nghị Mua NLG và VHM

Chúng tôi giữ nguyên quan điểm Trung tính cho ngành BĐS nhà ở vì quy trình cấp phép vẫn chưa cải thiện đáng kể và có thể ảnh hưởng đến nguồn cung mới trên thị trường trong năm tới. Chúng tôi khuyến nghị mua NLG và VHM dựa trên triển vọng doanh số ký bán tích cực trong năm 2019-20. Động lực cải thiện quan điểm ngành đến từ việc rút ngắn quy trình cấp phép dự án. Rủi ro ngành là lãi suất cho vay tăng mạnh có thể sẽ ảnh hưởng đến khả năng chi trả của người mua nhà trong phân khúc tầm trung.

Xem thêm báo cáo chi tiết TẠI ĐÂY