REE – Lợi nhuận Q1/26 tăng trưởng ở tất cả các mảng – [Phù hợp dự phóng] – Báo cáo KQKD

• Lợi nhuận (LN) ròng Q1/26 tăng 16,8% svck lên 714 tỷ đồng nhờ ghi nhận sự tăng trưởng ở tất cả các mảng kinh doanh.
• LN ròng Q1/26 phù hợp với kỳ vọng khi hoàn thành 26,6% dự phóng của chúng tôi.
• Chúng tôi nhận thấy ít áp lực đối với giá mục tiêu hiện tại là 76.600 đồng dù cần thêm đánh giá chi tiết.

LN mảng điện Q1 tăng nhẹ, được thúc đẩy chính nhờ thủy điện và điện gió

Doanh thu điện Q1/26 tăng 8,2% svck lên 1,4 nghìn tỷ đồng nhờ sự tăng trưởng sản lượng thủy điện (+6,4% svck) và sản lượng điện gió (+2,1% svck), cùng với sự cải thiện của giá FMP do nhu cầu tăng cao trong mùa khô. Đặc biệt, REE đã đưa dự án điện gió V1-4 vào hoạt động, bắt đầu đóng góp vào mảng điện gió từ ngày 16/3. Về lợi nhuận, LN ròng mảng điện tăng nhẹ 2,9% svck lên 425 tỷ đồng do sự tăng trưởng của thủy điện và điện gió bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm LN mảng điện mặt trời khi không còn ghi nhận khoản hoàn nhập như trong Q1/25.

Mảng cho thuê văn phòng tăng trưởng thúc đẩy hoạt động lĩnh vực bất động sản (BĐS)

Doanh thu bất động sản Q1/26 tăng 9,3% svck lên 313 tỷ đồng và LN ròng tăng 23% svck lên127 tỷ đồng, đến hoàn toàn từ mảng cho thuê văn phòng, trong khi mảng phát triển bất động sản không ghi nhân đóng góp trong kỳ. Sự tăng trưởng của mảng cho thuê văn phòng được hỗ trợ bởi giá cho thuê tăng nhẹ và tỷ lệ lấp đầy cuối kỳ của các tòa nhà văn phòng cho thuê (không bao gồm e.town 6) tăng 0,2% svck.

Mảng cơ điện lạnh (M&E) cho thấy tín hiệu tích cực ở cả LN và giá trị hợp đồng ký mới

Doanh thu M&E Q1/26 tăng mạnh 75% svck lên 716 tỷ đồng và LN ròng M&E tăng 131% svck lên 41 tỷ đồng nhờ nhờ một số dự án đã hoàn thành đưa vào nghiệm thu và hoàn nhập dự phòng phải thu. Đáng chú ý, REE ghi giá trị ký mới tăng gần 8 lần svck lên 4.865 tỷ đồng, đến từ việc ký kết thành công các dự án lớn như trung tâm dữ liệu An Khánh và nhà hát Ngọc Trai. Giá trị hợp đồng ký mới này là chỉ báo tích cực cho mảng M&E trong thời gian tới.\

Mảng nước tiếp đà tăng trưởng

LN mảng nước tiếp tục tăng 37% svck lên 91 tỷ trong Q1/26 nhờ sự gia tăng cả về sản lượng nước sạch phân phối (+1,4% svck) và tổng sản lượng nước xử lý (+6,2% svck), chủ yếu đến từ việc hoàn thành giai đoạn 2 của Nhà máy nước Sông Đà.

LN Q1/26 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi

Tổng hợp, LN ròng Q1/26 tăng 16,8% svck lên 714 tỷ đồng nhờ ghi nhận sự tăng trưởng ở tất cả các mảng kinh doanh. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng khi hoàn thành 26,6% dự phóng của chúng tôi.

Đọc báo cáo chi tiết tại: Đây.