Podcast ngày 08.02.2021 – La bàn đầu tư: Thị trường chứng khoán Việt Nam có thêm cơ chế ngắt mạch

Cùng điểm qua những thông tin chính về tình hình diễn biến tài chính kinh tế trước giờ giao dịch hôm nay ngày 08/02/2021

1. Thông tin vĩ mô

Covid – 19: Cập nhật Ngày 05/02/2021

Thế giới: Tính đến 05/02 có >104.4 triệu người nhiễm và ~2.27 triệu người chết vì Covid-19. Số ca nhiễm mới mỗi ngày trên toàn cầu đang có xu hướng giảm. Tuần qua, trung bình còn khoảng 400.000 ca mới/ngày, thấp hơn nhiều so với đỉnh cách đây 1 tháng là hơn 700.000 ca/ngày

Mỹ: tiếp tục là quốc gia có số ca nhiễm Covid nhiều nhất thế giới. Tuần qua, tại Mỹ ghi nhận số ca nhiễm mới sụt giảm đáng kể, hơn 126.000 ca nhiễm/ngày, trong đó khoảng 3.500 ca tử vong/ngày.

Phát biểu chính thức đầu tiên của ông Biden về đối ngoại: “Nước Mỹ đã trở lại”

Mỹ: Ngày 4/2, Tân Tổng thống Mỹ – ông Joe Biden đã có bài phát biểu quan trọng về ngoại giao đầu tiên trên cương vị Tổng Thống Mỹ. Trong bài phát biểu này, ông tái khẳng định “khôi phục lại vị trí của Mỹ trên thế giới”.

Đánh giá: Ông Biden đã bày tỏ quan điểm một cách rất rõ ràng về việc đưa nước Mỹ trở lại vị thế lãnh đạo thế giới, đúng như vốn có trước kia. Ông cam kết sẽ “kề vai sát cánh với các đồng minh và đối tác chủ chốt” sau nhiều năm hướng tới chủ nghĩa biệt lập trong chính sách ngoại giao của chính quyền ông D.Trump.

Vương Quốc Anh chính thức đăng ký tham gia CPTPP

Vương Quốc Anh: Thủ tướng Anh Boris Johnson tuyên bố sẽ chính thức nộp đơn đăng kí Hiệp định Đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) vào tuần tới và quá trình đàm phán dự tính sẽ bắt đầu trong năm nay

Đánh giá: Sau khi rời EU (Brexit), Vương Quốc Anh mong muốn thiết lập các quan hệ đối tác mới. Đây cũng là một tin vui đối với Việt Nam khi kỳ vọng hàng hóa xuất khẩu của nước ta sẽ dễ dàng tiếp cận thị trường rộng lớn này

PMI sản xuất của Trung Quốc đạt mức 51.5, thấp nhất 7 tháng trở lại đây

Trung Quốc: Ngày 01/02, Caixin/Markit Manufacturing đã công bố chỉ số PMI của Trung Quốc tháng 1/2021 đạt mức 51.5, vẫn ở mức tích cực, tuy nhiên đây là mức thấp nhất trong vòng 7 tháng trở lại đây.

Đánh giá: Mặc dù PMI tháng 1/2021 trên mức 50, nhưng thấp nhất 7 tháng cho thấy các doanh nhân ngành sản xuất vẫn lo lắng về sự bền vững của đà phục hồi kinh tế. Trung Quốc đang phải vật lộn với đợt tái bùng phát dịch Covid 19 ở phía bắc cũng như tìm cách xoa dịu căng thẳng với chính quyền mới của ông Joe Biden.

Đại hội Đảng Cộng sản Việt Nam lần thứ XIII kết thúc thành công tốt đẹp

Việt Nam: Ngày 01/02, Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ XIII của Đảng Cộng sản Việt Nam đã bế mạc thành công tốt đẹp. Ông Nguyễn Phú Trọng tiếp tục được bầu làm Tổng bí thư nhiệm kỳ lần thứ 3 liên tiếp.

Đánh giá: Đây là sự kiên Chính trị rất quan trọng của Việt Nam. Tại sự kiện này, Đại hội sẽ ra các định hướng phát triển kinh tế – xã hội Việt Nam, đồng thời bầu các vị trí lãnh đạo chủ chốt lãnh đạo đất nước thực hiện các nhiệm vụ quan trọng trong 5 năm tới.

Làn sóng Covid 19 lần thứ 3 tại Việt Nam diễn biến phức tạp

Việt Nam: Từ ngày 27/01 – 05/02, Việt Nam đã phát hiện 394 trường hợp nhiễm Covid 19. Dịch bệnh đã lây lan ra 11 tỉnh thành, 80.000 người đang phải cách ly tập trung.

Đánh giá: Mặc dù đã có kinh nghiệm chống dịch Covid thành công 2 lần trước, nhưng làn sóng Covid lần thứ 3 này cũng đã tác động lớn đến kinh tế, nhất là ngành bán lẻ, khi rơi vào thời điểm mùa lễ hội Tết âm lịch rất nhạy cảm. Rất nhiều người đã quyết định ăn Tết tại chỗ và hạn chế di chuyển để đảm bảo sự an toàn cho người thân, gia đình.

2. Kênh cổ phiếu

Dòng tiền “F0” tiếp tục tìm đến thị trường chứng khoán

Hơn 86,000 tài khoản chứng khoán được mở mới trong tháng 1 khi VNINDEX giảm hơn 16%

So với đợt tăng nóng của thị trường giai đoạn 2017-2018 số lượng nhà đầu tư mới tham gia thị trường đợt này cao hơn gấp đôi

Lãi suất tiết kiệm giảm và duy trì mức thấp (trung bình khoảng 5.6%) trong khi nền kinh tế Việt Nam tiếp tục giữ được và dự báo sẽ tăng trưởng mạnh khi kinh tế thế giới phục hồi là điểm khác biệt so với đợt tăng giai đoạn 2017-2018

Dòng tiền mới sẽ tiếp tục tìm đến đưa thị trường lên đỉnh cao mới nhưng cũng cần chú ý về tính đầu cơ và tâm lý yếu của nhà đầu tư F0.

Thị trường chứng khoán Việt Nam có thêm cơ chế ngắt mạch

Theo thông tư 120/2020 của Bộ Tài chính có hiệu lực từ 15/02/2021, các sở giao dịch chứng khoán có thể quyết định ngắt mạch chứng khoán

Theo thông tư này, Sở giao dịch có thể áp dụng cơ chế ngắt mạch thị trường hoặc cơ chế ngắt mạch thị trường kết hợp với biên độ dao động giá. Về điều kiện cụ thể khi nào Sở thực hiện biện pháp này sẽ tùy thuộc vào Sở.

Không chỉ ở Việt Nam, các thị trường chứng khoán quốc tế đã áp dụng quy định ngắt mạch từ lâu. Ví dụ, NYSE đưa ra 3 mức ngắt mạch giảm 7%, 13% và 20%. Thị trường sẽ tạm dừng 15 phút nếu thị trường giảm chạm mức 1 và 2. Nếu chạm mức 3 thị trường sẽ đóng cửa phiên đó.

Với quy định trên, thị trường có thể ổn định hơn trong các đợt bán tháo do tâm lý với biên độ mạnh trong thời gian ngắn như các phiên gần đây.

FPT đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 18% năm 2021

FPT ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 29,830 tỷ đồng (+7.6% yoy) và 5,261 tỷ đồng (+12.8% yoy). Trong đó, lợi nhuận trước thuế quý IV/2020 tăng 25.1% so với cùng kỳ

Khối công nghệ (FPT software) tiếp tục là trụ cột chính đóng góp vào cơ cấu doanh thu chiếm 56%, tiếp đến là khối viễn thông 39%

Doanh thu ký mới khối công nghệ đạt 13,095 tỷ đồng, tăng 23% so với 2019

Kế hoạch 2021, FPT đặt mục tiêu doanh thu 34,720 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 6,210 tỷ đồng tăng trưởng 16.4% và 18% so với thực hiện 2020.

Đại hội cổ đông dự kiến tổ chức ngày 08/04, ngày chốt danh sách 04/03

FPT là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn (khoảng 15%) trong danh mục của ETF Diamond trong khi quỹ này tiếp tục hút được nguồn vốn nước ngoài.

3. Kênh thu nhập ổn định

Tiền gửi 2021: Lãi suất có thể giảm thêm nếu Covid phức tạp hơn

Trong giai đoạn cao điểm về thanh toán và chi trả dịp cuối năm trước Tết Nguyên đán 2021, lãi suất huy động tiếp tục giảm nhẹ vì thanh khoản các nhà băng dư thừa.

Trong tuần cuối tháng 1, VCB giảm lãi suất kỳ hạn 0,1%: 1-2 tháng về 2,9%/năm; 6-9 tháng còn 3,8%/năm; kỳ hạn dài 24-60 tháng giảm về 5,5%/năm è thấp hơn so với mức lãi suất huy động của Vietinbank và BIDV khoảng 0,2-0,3% với cùng kỳ hạn.

Hầu hết NHTMCP khác vẫn giữ nguyên lãi suất hiện phổ biến ở mức 0,1-0,2%/năm – kỳ hạn dưới 1 tháng; 3,2-3,9%/năm – kỳ hạn từ 1-6 tháng; 4-6%/năm – kỳ hạn từ 6-12 tháng; 5,6-6,8%/năm kỳ hạn từ 12 tháng trở lên.

Dự báo đợt bùng phát của dịch Covid-19 tại Việt Nam những ngày gần đây có thể khiến cầu tín dụng yếu đi è Lãi suất sẽ vẫn duy trì ở vùng thấp hiện tại và có thể còn giảm thêm nếu dịch bệnh phức tạp hơn.

Mức lãi suất bình quân danh nghĩa được chào bán bởi các nhà phát hành trong năm 2020 ở mức 9,9%, tăng trung bình 0.9% so với năm 2019.

Ngành Ngân hàng vẫn duy trì được mức lãi suất thấp nhất trong các ngành ở mức bình quân 6,7% trong năm 2020 với kỳ hạn bình quân 4,5 năm.

Xét riêng ngành BĐS – ngành có giá trị phát hành lớn nhất trong năm – có lãi suất trái phiếu bình quân đã tăng gần 2.1% lên mức bình quân 10,5% và với kỳ hạn trái phiếu được kéo dài lên mức 3,8 năm trong năm 2020 (dài hơn 1 năm so với năm 2019)

è Điều này thể hiện nhu cầu vốn dài hạn của doanh nghiệp BĐS, cũng như những ảnh hưởng bởi triển vọng của ngành và những tác động của yếu tố dịch bệnh tới việc phải cơ cấu kỳ hạn dài hơn của các nhà phát hành TPDN trong ngành BĐS.

4. Kênh tài sản khác

Thị trường BĐS: Hà Nội điều chỉnh hệ số K, cao nhất ở mức 2.15

Chủ tịch UBND TP Hà Nội Chu Ngọc Anh vừa ký ban hành Quyết định hệ số điều chỉnh giá đất trên địa bàn trong năm 2021 với hệ số K cao nhất ở mức 2,15 làm căn cứ tính: Thu tiền sử dụng đất khi giao đất không thông qua đấu giá; thu tiền sử dụng đất khi tổ chức được công nhận quyền sử dụng đất, chuyển mục đích sử dụng đất; thu tiền sử dụng đất khi bán lại nhà ở xã hội; xác định giá khởi điểm để đấu giá quyền sử dụng đất ở trên địa bàn thành phố.

Hệ số K năm 2021 của Hà Nội có hiệu lực từ ngày 5/2

Theo Quyết định trên, hệ số điều chỉnh giá đất mà Hà Nội áp dụng từ ngày 01/01/2021 đến ngày 31/12/2021 cụ thể: Đối với các thửa đất tại 04 quận: Hoàn Kiếm, Ba Đình, Đống Đa, Hai Bà Trưng có hệ số K = 2,15. Đối với các thửa đất tại 03 quận Cầu Giấy, Thanh Xuân, Tây Hồ có hệ số K = 1,95. Đối với các thửa đất tại các quận còn lại có hệ số K = 1,80.

Thị trường BĐS 2021: Thời cơ trở lại mạnh mẽ của BĐS miền Trung

Thị trường BĐS miền Trung có hướng phát triển hoàn toàn khác so với 2 miền còn lại. Trong khi Hà Nội, TP. HCM chứng kiến sự tăng trường bất chấp các yếu tố bên ngoài thì thị trường BĐS các tỉnh miền Trung gần như đi ngang trong năm qua. Trải qua giai đoạn tăng trưởng nóng, từ Q2.2019, thị trường bắt đầu có dấu hiệu chững lại, có thời điểm giảm giá tới 50% so với đỉnh cao.

Tuy nhiên, ngay từ quý 4/2020, thị trường bất động sản đã dần cho thấy sự hồi sinh khởi sắc. Giá bất động sản tăng trung bình 5-10%, riêng các dự án sở hữu vị trí trung tâm, vị trí chiến lược tăng giá tới 15% trong thời gian trở lại đây.

Hàng loạt dự án hạ tầng được xúc tiến đẩy nhanh tiến độ hoặc triển khai mới, mang đến giá trị cạnh tranh cho tỉnh thành. Ví dụ như tại Đà Nẵng, đề án khơi thông sông Cổ Cò được duyệt giúp mở rộng thành phố, thêm một tuyến đường nối liền Đà Nẵng – Hội An.

Khi mà giá bất động sản ở Hà Nội, TP HCM tăng cao bất chấp, thị trường Bất động sản miền Trung với những sản phẩm mới, giá hiện tại hấp dẫn hơn và trải qua vài năm thanh lọc chỉ còn lại những doanh nghiệp tiềm năng tài chính tốt, minh bạch pháp lý sẽ trở thành kênh đầu tư hấp dẫn.

5. Câu chuyện đầu tư

Câu chuyện 1: Đâu là mỏ vàng của thế kỷ 21?

7/10 công ty giá trị nhất hành tinh hiện nay là các công ty Platform.

Cty Platform: kết nối, trao đổi giá trị giữa 2 hoặc nhiều bên trong mạng lưới.

Điển hình trong 2008 có các công ty dẫn đầu là Petro China, Exon, năm 2018 các công ty dẫn đầu đó là Apple, Google, Microsoft

Câu chuyện 2: Đâu là những thương vụ đầu tư thành công nhất?

Những thương vụ đầu tư thành công nhất đều gắn với các công ty Platform

Câu chuyện 3: Huyền thoại Warren Buffett nói gì về công ty Platform?

“Tôi đã vô cùng sai lầm khi không đầu tư vào Goolge và Amazon.” Warren Buffett

Khác biệt giữa công ty Platform và Công ty truyền thống.

Với công ty platform: chính người sử dụng nền tảng vừa là người bán cũng vửa có thể là người mua, vừa là người sản xuẩt nội dung cho người khác sử dụng, nhưng đồng thời cũng có thể sử dụng nội dung của những người khác, tạo nên một cộng đồng gắn kết, tương tác qua lại lẫn nhau tạo ra sự lan toả mạnh mẽ, khiến thương hiệu phát triển một cách nhanh chóng.

Với các loại hình công ty khác chỉ có sự kết nối của công ty với khách hàng, không có sự tương tác giữ khách hang với nhau, ví dụ như với công ty phần mềm: công ty tạo ra một phần mềm và có thể bán cho nhiều người, công ty dịch vụ: một nhân viên chăm sóc kết nối với khách hang, công ty bán sản phầm tạo ra từng sản phẩm bán cho từng khách hàng,…

Platform Business:

1. Tăng trưởng nhanh khủng khiếp.
2. Lợi thế cạnh tranh khủng từ Network Effect.
3. Biên lợi nhuận khủng khi đạt đủ quy mô.