Hợp tác cùng phát triển

KDC – Tiếp tục duy trì đà tăng trưởng – Cập nhật

Báo cáo phân tích DN 28/07/2021    741

Chia sẻ

  • Trong Q2/21, doanh thu (DT) và lợi nhuận (LN) ròng của KDC tăng 32,8% svck/373% svck lên mức 2.576 tỷ đồng/184 tỷ đồng.
  • DT và LN ròng trong 6T21 tăng 33,6% svck/455% svck, ghi nhận lần lượt 4.898 tỷ đồng và 278 tỷ đồng, hoàn thành 60,8% dự phóng năm 2021.
  • Liên doanh với Vinamilk và chuỗi cửa hàng Chuk Chuk sẽ được đưa vào hoạt động trong nửa cuối 2021 có thể mở ra nhiều tiềm năng tăng trưởng cho KDC trong tương lai.

Giá thị trường

Giá mục tiêu

Tỷ suất cổ tức

Khuyến nghị

Ngành

VND60.900

N/A

3,48%

N/A

Hàng tiêu dùng

KQKD 6T21: phù hợp với dự phóng

• Trong Q2/21: DT mảng dầu ăn tăng 34% svck đạt 2.045 tỷ đồng, chiếm 79,3% tổng DT Q2/21. DT mảng thực phẩm (kem, snack, bánh kẹo) tăng 28,3% svck đạt 531 tỷ đồng, chiếm 20,6% tổng DT Q2/21. Trong đó, TAC – công ty con của KDC hiện đang đóng góp lớn nhất cho KDC – ghi nhận DT 1.425 tỷ đồng, tương đương 55,3% tổng DT Q2/21 của KDC. Từ đó, DT Q2/21 của KDC tăng 33% svck đạt 2.576 tỷ đồng.
• Biên lợi nhuận gộp giảm 3,1 điểm % svck xuống 19,8% trong Q2/21 do tăng giá của nguyên liệu đầu vào mảng thực phẩm như đường, bơ, bột mì.
• Chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (BH&QLDN) giảm 18,1% svck trong Q2/21 do Kido thực hiện tái cơ cấu chi phí sau khi hợp nhất với CTCP thực phẩm đông lạnh Kido (KDF) và khoản hoàn nhập dự phòng 121,5 tỷ đồng cho các khoản phải thu khó đòi trong Q2/21.
• Trong Q2/21, KDC cũng ghi nhận khoản hoàn thuế 24,1 tỷ đồng (so với 35 tỷ đồng chi phí thuế trong Q2/20).
• Tỷ lệ lợi ích cổ đông thiểu số/LN sau thuế giảm 39,7 điểm % svck xuống 14,8% nhờ hợp nhất với KDF vào cuối năm 2020.
• Kết quả, LN ròng Q2/21 tăng 273% svck lên 184 tỷ đồng. LN ròng 6T21 tăng gấp 5,5 lần lên 278 tỷ đồng, một phần được thúc đẩy bởi việc hợp nhất với KDF, đạt 60,8% dự phóng năm 2021 của chúng tôi.

Lo ngại về tăng giá nguyên liệu đầu vào sẽ giảm bớt trong nửa cuối 2021

Theo KDC, công ty đã dự trữ đầy đủ nguyên liệu phục vụ sản xuất kem (đường, sữa, bơ, bột mì) cho đến Q3/21, giảm thiểu một phần rủi ro tăng giá thực phẩm. Trong khi đó, giá nguyên liệu dầu ăn (đặc biệt là dầu cọ) bắt đầu giảm kể từ T6/21 sau 12 tháng tăng liên tiếp. Chúng tôi kỳ vọng giá dầu nguyên liệu sẽ đi ngang trong 6 tháng cuối năm do nhu cầu ổn định của các nền kinh tế lớn.

Liên doanh với Vinamilk và chuỗi Chuk Chuk sẽ ra mắt vào nửa cuối 2021

Vibev – liên doanh với Vinamilk và chuỗi cửa hàng Chuk Chuk (bán lẻ các sản phẩm kem cao cấp và nước giải khát) đã hoàn thành và dự kiến ra mắt vào cuối Q2/21. Tuy nhiên do ảnh hưởng của Covid-19, các dự án này sẽ được ra mắt trong nửa cuối năm 2021. Chúng tôi kỳ vọng các dự án này sẽ mở ra cơ hội tăng trưởng mới cho KDC trong tương lai

Đọc báo cáo chi tiết tại: Đây

DMCA.com Protection Status