Chiến lược thị trường 10/2021 – Đón đầu các cơ hội mới

• Chỉ số VN-INDEX dao động trong biên độ hẹp từ 1.316-1.366 điểm trong tháng 9 do tâm lý thị trường vẫn thận trọng sau cảnh báo của UBCKNN về việc giám sát chặt chẽ các giao dịch bất thường, cùng với lo ngại đợt lây nhiễm COVID-19 lần thứ 4 kéo dài.
• Thanh khoản giảm nhẹ trong tháng 9. Giá trị giao dịch bình quân phiên giảm 5,5% so với tháng trước xuống 27.445 tỷ đồng (+342,3% svck).
• Chúng tôi quan sát thấy dòng tiền đổ vào các mã vốn hóa nhỏ trong tháng 9. Thanh khoản của VNSML (đại diện cho các mã vốn hóa nhỏ) tăng 17,9% sv tháng trước, dẫn đến mức tăng ấn tượng 5,2% sv cuối tháng 8 của VNSML Index. Ngược lại, dòng tiền rút khỏi các cổ phiếu vốn hóa lớn và vốn hóa trung bình với thanh khoản bình quân phiên trong tháng 9 giảm lần lượt 21,9% và 4,5% sv tháng 8.
• Chúng tôi nhận thấy một số yếu tố hỗ trợ tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK) trong tháng 10, bao gồm: (1) kỳ vọng số ca mắc mới hàng ngày tiếp tục giảm trong tháng 10 nhờ tỷ lệ tiêm chủng cao hơn (độ phủ vắc-xin đạt 35,4% tại ngày 25/09/2021); (2) kỳ vọng tăng trưởng GDP và thu nhập của các công ty niêm yết phục hồi ​​trong Q4/21 khi nền kinh tế dần dần mở cửa trở lại; (3) định giá của TTCK Việt Nam trờ về mức hấp dẫn với góc nhìn trong dài hạn.
• Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng EPS năm 2021 của các công ty niêm yết trên HOSE là 26%. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của một số lĩnh vực như Dầu khí, Bất động sản, Bán lẻ, Thực phẩm & Đồ uống và Ngân hàng sẽ phục hồi trở lại trong Q4/21 trong khi lợi nhuận của ngành Chứng khoán và Thép vẫn duy trì ở mức cao. Đối với năm 2022, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng EPS của các công ty niêm yết trên HOSE tăng trưởng ở mức cao 21% svck. Một số ngành có thể thiện mạnh mẽ lợi nhuận trong năm tới bao gồm Hàng hóa và Dịch vụ công nghiệp, Bất động sản và Dầu khí.
• Chúng tôi kỳ vọng VN-INDEX sẽ dao động trong khoảng 1.280-1.380 điểm trong tháng 10. Mức 1.280-1.300 điểm sẽ là ngưỡng hỗ trợ mạnh cho VN-INDEX trong tháng 10. Nhà đầu tư có thể nâng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục nếu chỉ số điều chỉnh về vùng hỗ trợ. Chúng tôi ưu tiên các công ty hàng đầu trong ngành Dầu khí, Ngân hàng, các công ty liên quan đến đầu tư công và các công ty có thế mạnh xuất khẩu.

Đọc báo cáo chi tiết tại: Đây