Hợp tác cùng phát triển

Bản Tin Chứng Khoán Ngày 04-01-2017

Bản tin chứng khoán 04/01/2017    260

Chia sẻ

CỔ PHIẾU NỔI BẬT: VPB – NH TMCP VIỆT NAM THỊNH VƯỢNG (OTC)

VPB là ngân hàng cổ phần có quy mô trung bình trên thị trường hiện nay – Sau khi phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 14.57% vào đầu năm 2016, vốn điều lệ của VPB hiện tại là 9,181 tỷ đồng. Tính đến cuối tháng 9/2016, tổng tài sản của VPB đạt 205,739 tỷ đồng (tăng 6% so với đầu năm), cho vay khách hàng là 129,946 tỷ đồng (tăng 11.2% so với đầu năm) với lãi dự thu là 4,461 tỷ đồng (tăng 7.9% so với đầu năm) chiếm 2.2% tổng tài sản. Tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng đến cuối tháng 9/2016 là 3.1% so với mức 2,7% vào cuối năm 2015 và tăng 0.4% so với đầu năm.

VPB là ngân hàng chuyên về cho vay DN nhỏ và vừa cũng như cho vay tiêu dùng với tỷ lệ lãi cận biên (NIM) cao so với các ngân hàng niêm yết khác, một phần cũng do đặc thù các sản phẩm cho vay của ngân hàng này. VPB được coi là ngân hàng năng động với tín dụng tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng lãi gộp (CAGR) là 35.7% trong 5 năm qua. Trong cùng kỳ, thu nhập hoạt động thuần tăng trưởng với tốc độ CAGR là 52.8%

Quan điểm đầu tư. Cổ phiếu VPB gần đây giao dịch quanh 9,000 đồng/cổ phiếu trên thị trường OTC; tương đương P/B là 0.52 lần. Theo cách định giá thông thường cổ phiếu VPB khá rẻ. Một lý do giải thích cho điều này là do thanh khoản của cổ phiếu VPB trên thị trường OTC thấp. Và mặc dù có mức tăng trưởng tín dụng ấn tượng trong 3 năm qua với tốc độ CAGR đạt 46.8%, thì mô hình hoạt động của VPB có nhiều rủi ro hơn so với các ngân hàng cùng ngành do tốc độ tăng trưởng nhanh. Đặc biệt là ở những lĩnh vực chẳng hạn như tín dụng tiêu dùng và trái phiếu doanh nghiệp; là những lĩnh vực chưa phát triển và thông tin tín dụng khách hàng còn nhiều lỗ hổng. Cho dù vậy, VPB vẫn là một NHTMCP nhiều tham vọng và sẽ thu hút được sự quan tâm của NĐT khi niêm yết.

Xem bản đầy đủ TẠI ĐÂY

DMCA.com Protection Status