La bàn đầu tư tháng 10/2025: Xu hướng thị trường sẽ được định hình bởi các sự kiện quan trọng sắp diễn ra

Điểm nhấn TTCK: Thị trường trầm lắng trước thời điểm quyết định nâng hạng

Sau khi vượt ngưỡng 1.600 điểm trong tháng 8, VN-Index tiếp tục mở rộng đà tăng, đạt đỉnh trong phiên ở mức 1.696 điểm ngày 04/09. Tuy nhiên, áp lực chốt lời mạnh nhanh chóng xuất hiện, kéo chỉ số lùi về mức thấp 1.605 điểm vào ngày 11/09, trước khi ổn định và tích lũy trong vùng 1.650–1.670 điểm. Diễn biến tháng 9 đan xen giữa các yếu tố hỗ trợ và tín hiệu thận trọng.

• Chính phủ ban hành Nghị định 245/2025/NĐ-CP, định hướng TTCK Việt Nam tiến gần hơn tới chuẩn mực quốc tế.
• Fed chính thức hạ lãi suất 0,25 điểm %, xuống 4,0–4,25% trong kỳ họp tháng 9, đồng thời phát tín hiệu thêm hai lần cắt giảm trước cuối năm.

Song, tâm lý thận trọng của NĐT gia tăng trước thềm thông tin rà soát phân loại thị trường của FTSE vào đầu tháng 10, thể hiện qua:

• Khối ngoại tiếp tục bán ròng 23,2 nghìn tỷ đồng (0,9 tỷ USD) trong T9/25, phần nào chịu tác động từ biến động tỷ giá.
• Đà tăng thanh khoản chậm lại so với T8/25, cho thấy tâm lý thận trọng của thị trường.

Trong khi đó, áp lực tỷ giá vẫn hiện hữu khi USD/VND liên ngân hàng neo quanh 26.400 (+3,6% từ đầu năm), bất chấp việc NHNN đã can thiệp bằng bán hợp đồng USD kỳ hạn 180 ngày ở mức 26.550.

Nhìn chung, mức giảm 1,3% trong tháng 9 của VN-Index chịu tác động từ các ngành tỷ trọng lớn như Tài chính và Ngân hàng. Nhóm ngành Tài chính điều chỉnh giảm -1,4% sv tháng trước sau khi ghi nhận mức tăng ấn tượng +42,7% trong T8/25; nhóm Ngân hàng giảm nhẹ -0,3% sv tháng trước (sv +22,7% trong T8/25). Ngược lại, nhóm Bất động sản tiếp tục là nhóm dẫn đầu với mức tăng 18,3% sv tháng trước, được hỗ trợ bởi VIC (+31,2% sv tháng trước).

La bàn đầu tư tháng 10: Xu hướng thị trường sẽ được định hình bởi các sự kiện quan trọng sắp diễn ra

Triển vọng thị trường tháng 10: Xu hướng thị trường sẽ được định hình bởi các sự kiện quan trọng sắp diễn ra. Tháng 10 được xem là thời điểm mang tính quyết định đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, khi hàng loạt sự kiện quan trọng đồng thời diễn ra, có thể định hình lại tâm lý nhà đầu tư và biến động ngắn hạn. Từ việc công bố các chỉ số kinh tế vĩ mô tháng 10, kết quả kinh doanh Q3/25, đến quyết định nâng hạng thị trường của FTSE Russell và cuộc họp chính sách FOMC sắp tới, mỗi yếu tố đều có khả năng tác động đáng kể đến diễn biến xu hướng VN-Index. Trong bối cảnh nhiều yếu tố đan xen, nhà đầu tư cần duy trì sự thận trọng và quản trị rủi ro, đặc biệt trước thềm công bố quyết định nâng hạng FTSE, nhằm chủ động ứng phó với các biến động bất ngờ của thị trường.

Biến động có thể gia tăng trong tháng 10. Chúng tôi cho rằng diễn biến thị trường sẽ chia thành hai nửa rõ rệt trong tháng 10 – trước và sau ngày 08/10, thời điểm FTSE công bố quyết định nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp. Trước thời điểm công bố, VN-Index có thể dao động thận trọng quanh vùng 1.650 điểm, với thanh khoản trầm lắng khi dòng tiền chờ đợi thông tin chính thức. Sau khi công bố, nếu FTSE xác nhận nâng hạng, thanh khoản có thể bật tăng trở lại, hướng chỉ số lên vùng 1.700–1.720 điểm. Ngược lại, nếu quyết định bị trì hoãn, thị trường có thể chịu áp lực chốt lời, khiến VN-Index lùi về vùng 1.580–1.600 điểm trước khi mùa công bố kết quả kinh doanh Q3/25 mang lại lực đỡ cho thị trường vào cuối tháng.

Danh mục cổ phiếu khuyến nghị cho tháng 10 bao gồm: BID, HDG, và POW.

Đọc báo cáo chi tiết tại: Đây