La bàn thị trường đầu tư tuần 22/12 – 26/12/2025

1.1 Thị trường nghiêng về kịch bản Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp T1/2026

• 77,9% các nhà giao dịch dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất và 22,1% dự báo Fed sẽ giảm 0,25 điểm % lãi suất trong cuộc họp tháng 1/2026.
• DXY đóng cửa ở mức 98,72 điểm, tăng 0,34% wow và giảm 9,0% so với đầu năm 2025 (ytd).
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm ở mức 3,49% giảm 3 bps wow và giảm 75,2 bps ytd; LS kỳ hạn 10 năm ở mức 4,15% giảm 4 bps wow và giảm 41,9 bps ytd

Trong tuần từ 12/12/2025 –19/12/2025, lãi suất huy động của nhóm NH ngân hàng quốc doanh lần đầu ghi nhận mức tăng kể từ đầu năm, với VCB, CTG và BID lần lượt ghi nhận lãi suất huy động 12 tháng tăng mạnh ở mức 0,6/0,5/0,5 điểm % lên 5,2%. Trong khi đó, nhóm ngân hàng tư nhân lớn ghi nhận MBB và ACB lần lượt tăng lãi suất huy động 12 tháng ở mức 0,2/0,3 điểm % lên 5,4/5,2%. Trong khi đó, nhóm ngân hàng vừa và nhỏ ghi nhận lãi suất tăng mạnh ở OCB, với lãi suất huy động tăng 0,5% ở tất cả kỳ hạn.

Bình quân lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các nhóm ngân hàng đều ghi nhận tăng mạnh, với bình quân lãi suất kỳ hạn 12 tháng của các NH quốc doanh, NH tư nhân lớn, NH tư nhân vừa và nhỏ lần lượt tăng 0,53 / 0,18 / 0,17 điểm % lên 5,20/5,28/5,42%.

1.2 Thị trường tiền tệ VN: Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh

• Lãi suất LNH giảm mạnh. Kỳ hạn qua đêm hiện ở mức 4,58% (-279 bps wow), kỳ hạn 1 tuần ở mức 5,07% (- 237 bps wow), kỳ hạn 1 tháng hiện ở mức 7,19% (+ 39 bps wow) (số liệu cập nhật hết ngày 18/12/2025)
• Tỷ giá USD-VND ổn định. Hiện giá bán ra tại Vietcombank là 26.405 đ không đổi so với tuần trước (wow) và tăng 3,34% tính từ đầu năm 2025 (ytd). Tỷ giá trung tâm hiện là 25.148 đ tăng 3,34% ytd
• NHNN hút ròng trên kênh OMO. Kết tuần NHNN hút ròng hơn 3.500 nghìn tỷ đồng. Hiện tổng giá trị bơm ròng lũy kế của NHNN ra ngoài hệ thống là hơn 375.520 nghìn tỷ đồng.
• Lợi suất TP KBNN duy trì đà tăng, lợi suất kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,01%, tăng 3 bps so với tuần trước (wow) và tăng 104 bps kể từ đầu năm 2025 (ytd), lợi suất TP kỳ hạn 5 năm hiện ở mức 3,23% tăng 2 bps wow và tăng 94 bps ytd.

Đọc báo cáo chi tiết tại: Link