TCM – Biên LN thu hẹp và thu nhập tài chính thấp hơn kéo lợi nhuận đi lùi – [Phù hợp với dự phóng] – Báo cáo KQKD

• Doanh thu Q1/26 gần như đi ngang svck, đạt 1.010 tỷ đồng, phản ánh nhu cầu đơn hàng duy trì ổn định.
• LNST Q1/26 giảm 16,0% svck xuống 65,8 tỷ đồng, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.

Doanh thu đi ngang svck, phục hồi sv quý trước

TCM ghi nhận doanh thu thuần Q1/26 đạt 1.010 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,1% svck nhưng tăng 17,7% sv quý trước, hoàn thành 26,9% dự phóng cả năm của chúng tôi. Mức tăng trưởng thấp svck cho thấy nhu cầu vẫn duy trì ổn định nhưng chưa có dấu hiệu mở rộng rõ rệt, trong khi mức phục hồi sv quý trước chủ yếu đến từ yếu tố mùa vụ và sự bình thường hóa sau nền thấp của Q4 trước đó.

Biên LN gộp thu hẹp do áp lực chi phí và cơ cấu sản phẩm

LN gộp giảm 6,8% svck xuống 152,6 tỷ đồng, kéo biên LN gộp giảm còn 15,1% (-1,1đ % svck, +1,2đ % sv quý trước). Chúng tôi cho rằng mức suy giảm svck chủ yếu đến từ áp lực chi phí đầu vào và logistics duy trì ở mức cao. Ở chiều ngược lại, mức cải thiện sv quý trước phản ánh hiệu suất sử dụng công suất tốt hơn khi đơn hàng phục hồi theo quý.

Thu nhập tài chính ròng suy giảm gây áp lực lên lợi nhuận

Thu nhập tài chính ròng giảm mạnh 47,2% svck do chi phí tài chính tăng 13,4% svck trong khi doanh thu tài chính giảm 16,6% svck. Kết quả là, LNTT đạt 82,2 tỷ đồng (-16,2% svck, +41,5% sv quý trước) và LNST đạt 65,8 tỷ đồng (-16,0% svck, +40,9% sv quý trước), lần lượt hoàn thành 23,4% và 23,5% dự phóng cả năm của chúng tôi.
Biên LN ròng giảm xuống 6,5% (-1,2đ % svck), phản ánh áp lực kép từ biên lợi nhuận suy giảm và thu nhập ngoài hoạt động kinh doanh kém tích cực hơn.

Đọc báo cáo chi tiết: Tại đây