Thị trường 19.08.2014: Áp lực phân phối xuất hiện

2014-08-19 17:36:26.0 - VNDIRECT
Thanh khoản ngày hôm nay tăng khá mạnh lên 3,500 tỷ, kể cả 496 tỷ thỏa thuận ở PVD. Chúng tôi nhận thấy có áp lực phân phối vì giá giảm với thanh khoản tăng. Tuy nhiên, điều này chỉ diễn ra ở một số mã. Phần còn lại của thị trường chỉ đơn thuần điều chỉnh.

Điểm nhấn giao dịch

VN-Index tăng điểm trong phần lớn thời gian giao dịch nhờ cổ phiếu vốn hóa lớn tăng giá. Tuy nhiên, áp lực bán ở cuối phiên của khối ngoại đã khiến chỉ số quay đầu giảm nhẹ. Có 120 mã giảm giá trong đó VNM, MSN, HAG, KDC và SSI. Ở chiều ngược lại, GAS, HPG, FPT và PVD tăng giá bất chấp áp lực bán của khối ngoại.

Thanh khoản ngày hôm nay tăng khá mạnh lên 3,500 tỷ, kể cả 496 tỷ thỏa thuận ở PVD. Chúng tôi nhận thấy có áp lực phân phối vì giá giảm với thanh khoản tăng. Tuy nhiên, điều này chỉ diễn ra ở một số mã. Phần còn lại của thị trường chỉ đơn thuần điều chỉnh.

Khối ngoại bán ròng mạnh trở lại 113 tỷ đồng trên cả 2 sàn. Áp lực bán chủ yếu lên cổ phiếu vốn hóa lớn đã khiến vốn hóa trung bình và nhỏ điều chỉnh theo.

 

Chiến lược đầu tư

Chúng tôi khuyến nghị tiếp tục giảm tỷ trọng cổ phiếu thêm 10-20% xuống 60%

Chỉ số dòng tiền của VN-Index cảnh báo đã xảy ra phân phối ở một bộ phận cổ phiếu. Theo quan niệm của chúng tôi, cổ phiếu bị phân phối nếu giá giảm mạnh kèm thanh khoản cao. Hiện tượng này cảnh báo nhà đầu tư sẵn sàng rút lui khỏi thị trường nếu giá tiếp tục giảm mạnh và tuân thủ nguyên tắc bảo toàn vốn.

Chúng tôi vẫn lạc quan về xu hướng tăng của các chỉ số vì (i) nền tảng thanh khoản hiện tại đủ tích cực và (ii) sắc xanh vẫn ổn định để tin vào xu hướng.

Chiến lược đầu tư

Do dự đoán thị trường điều chỉnh, chúng tôi khuyến nghị tiếp tục giảm tỷ trọng cổ phiếu thêm 10-20% xuống 60% nhằm bảo toàn vốn. Cổ phiếu vốn hóa lớn nên chiếm hơn một nửa danh mục, còn lại là cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ của sàn Hà Nội.