Bản tin ngày 31.03.2010

2010-03-31 11:34:04.0 - VNDIRECT
  • VN-Index giảm nhẹ sau 2 lần trồi sụt trong phiên.
  • NĐTNN mua ròng phiên thứ 17 trong tháng 3 (88 tỷ đồng) trên HOSE. Tháng 3 là tháng thứ 6 liên tiếp khối này mua ròng trên HOSE (647 tỷ đồng), tháng thứ 9 liên tiếp mua ròng trên HNX (201 tỷ đồng).

VN-Index giảm nhẹ sau hai lần trồi sụt

Lực cầu bắt đáy tại vùng 500 điểm đã không thể giúp VN-Index tăng trong ngày hôm nay mặc dù đã có hai lần chỉ số này tiếp cận vùng 504 điểm. Các giảm giá khá đều, lác đác có những bluechips tăng giá như VNM, HAG, EIB, DPM. VN-Index chốt phiên mất 1,48 điểm vừa đủ xuống dưới mức hỗ trợ tâm lý 500 điểm. Thanh khoản vẫn giữ ở mức trung bình đạt 1.788 tỷ đồng, không kể giao dịch thỏa thuận.

Trên HNX ghi nhận khối lượng giao dịch tăng mạnh vào cuối phiên khi HNX-Index tiếp cận ngưỡng 160 điểm. HNX-Index đã mất 1,12% với giá trị giao dịch 750,4 tỷ đồng - thấp nhất trong tháng 3.

Thị trường chứng khoán hiện đang chịu sự chi phối trực tiếp của chính sách tiền tệ. Theo chúng tôi đánh giá có hai lý do căn bản sẽ hỗ trợ thị trường tăng điểm. Thứ nhất tình hình tín dụng hiện nay đang gây nhiều bất cập cho nền kinh tế. Khi các doanh nghiệp không tiếp cận được nguồn vốn ngân hàng hoặc phải vay với lãi suất quá cao thì các hoạt động kinh doanh sẽ kém hiệu quả, làm ảnh hưởng đến tăng trưởng GDP. Có nhiều khả năng Chính phủ sẽ nới lỏng hơn là tiếp tục thắt chặt tín dụng để ưu tiên tăng trưởng kinh tế vì còn có nhiều công cụ khác để kiểm soát lạm phát. Tín dụng càng thắt chặt lâu thì khả năng có những bùng phát cao hơn khi tăng trưởng tín dụng trong hai tháng đầu năm chỉ ở mức 1,4% - còn có hơn 23% cho chỉ tiêu tăng trưởng 25% trong năm nay. Thứ hai là thị trường Việt Nam đang đi ngược với xu thế tăng của thị trường chứng khoán thế giới và có định giá P/E thấp nhất trong các nước đang phát triển. Điều này sẽ hấp dẫn các tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào thị trường Việt Nam. Thời gian qua chúng ta đã chứng kiến khối ngoại liên tục mua ròng những khi thị trường giảm điểm.

Theo quan điểm của chúng tôi, rủi ro tối đa có thể xảy ra là khi VN-Index giảm xuống mức 470 điểm (khoảng 6% so với hiện nay), một khoảng cách khá an toàn đối với đầu tư trung và dài hạn trong khi lợi nhuận có thể đạt được là trên 10% khi VN-Index vượt mức cản 545 điểm. Do đó, chọn lựa các có chỉ tiêu cơ bản tốt để mua và nắm giữ là lựa chọn hợp lý trong thời điểm này.

Đối với các danh mục đầu tư ngắn hạn và sử dụng đòn bẩy tài chính, nhà đầu tư nên cắt lỗ để bảo toàn vốn. Việc quay lại thị trường có thể xem xét khi VN-Index giảm sâu hoặc vượt trử lại lên trên 508 điểm. Việc thoát hoàn toàn khỏi các trạng thái cũng giúp các nhà đầu tư có nhận định khách quan hơn về thị trường và đây cũng là cơ hội để cơ cấu lại danh mục đầu tư.

Phân tích kỹ thuật

Đường xu hướng SMA: VN-Index nằm dưới tất cả các đường xu hướng SMA-5, 20, 100 và 200, thể hiện xu hướng giảm trong cả ngắn, trung và dài hạn

Các chỉ dẫn: MACD có giá trị dương nhưng nằm dưới mức trung bình 9 ngày; RSI dưới 50 điểm; ADX ở mức 14 điểm. Các chỉ dẫn thể hiện xu hướng đi xuống với mức độ yếu.

Kết luận: Không có những thay đổi so với ngày 30-3, VN-Index đang trong xu hướng giảm trong ngắn, trung và dài hạn.

Chiến thuật đầu tư theo PTKT: Cắt lỗ tại mức nhạy cảm 500 điểm. Trong trường hợp thị trường tăng điểm, mua ở mức VN-Index trên 508 điểm. Nhà đầu tư nên chú ý đến các đường xu hướng, mức hỗ trợ và kháng cự của từng mã chứng khoán cụ thể để đưa ra mức giá mua và bán hợp lý.

Mức kháng cự

/Hỗ trợ

VN-Index

Mức độ

HNX-Index

Mức độ

Kháng cự 1

545 (đỉnh ngày 8/1/2010)

Mạnh

175-177

Mạnh

Kháng cự 2

517-520 (đỉnh các ngày 1/12 và 14/1, Fibonacci 23.6%)

Mạnh

167 (Fibonacci 38,2% và SMA 200)

Yếu

Hỗ trợ 1

485 (Fibonacci 50%) và

Mức hỗ trợ nhẹ tại Bollinger band -495

Mạnh

155 (Fibonacci 61,8% và đáy của ngày 22/1/2010)

Mạnh

Hỗ trợ 2

470-475 (Fibonacci 61,8% và đáy ngày 17/12/2009)

Mạnh

133 (đáy của ngày 17/12/2009)

Mạnh

Để đọc bản tin đầy đủ, Quý khách vui lòng tải file đính kèm bên dưới.

File đính kèm: