Hợp tác cùng phát triển

Podcast ngày 22.02.2021 – Thị trường chứng khoán Việt Nam duy trì xu hướng tăng điểm trong năm 2021

Nhận định Thị trường hàng ngày 22/02/2021    776

Chia sẻ

Cùng điểm qua những thông tin chính về tình hình diễn biến tài chính kinh tế trước giờ giao dịch hôm nay ngày 22/02/2021

1. Thông tin vĩ mô

Tình hình diễn biến Covid

Thế giới: Tính đến 19/02 có >109.6 triệu người nhiễm và ~2.4 triệu người chết vì Covid-19.

Số ca nhiễm mới mỗi ngày trên toàn cầu đang có xu hướng giảm. 350.000ca mới/ngày, thấp hơn một nửa so với đỉnh cách đây 2 tháng là hơn 800.000 ca/ngày

Số ca mắc mới giảm mạnh ở hầu hết tất cả các quốc gia và châu lục do tác động tích cực của giãn cách xã hội và tiêm chủng vacxin trên diện rộng.

FED: Kinh tế Mỹ “còn xa” với kỳ vọng

Mỹ: Ngày 18/2, Các thành viên Ủy ban thị trường Mở Liên Bang Mỹ (FOMC) tại cuộc họp gần đây nhất đã tái khẳng định nền kinh tế vẫn đang tiếp tục vật lộn để vượt qua những ảnh hưởng từ đại dịch Covid 19,Ủy ban giữ nguyên chính sách tiền tệ hiện hành.

Đánh giá: Khẳng định trên có nghĩa là lãi suất cho vay tiếp tục được duy trì gần bằng 0% và cơ quan này giữ nguyên mức mua tài sản tối thiểu 120 tỷ USD mỗi tháng của mình.

ECB hạ triển vọng tăng trưởng kinh tế khu vực Eurozone

Khu vực đồng tiền chung Châu Âu: Chủ tịch ECB, bà Christine Lagarde đánh giá, suy thoái kinh tế do đại dịch Covid 19 đã gây ra ít nghiêm trọng hơn so với dự đoán trong năm 2020, song tốc độ hồi phục trong năm 2021 sẽ châm hơn dự báo ban đầu. Theo dự báo mới, Khu vực Eurozone sẽ tăng trưởng 3.9% trong năm 2021, thấp hơn so với dự báo hồi tháng 9 là 5%.

Đánh giá: Dịch Covid 19 tiếp tục mang lại những thách thức lớn hơn về kinh tế cho dù thế giới đang đón nhận những tín hiệu tích cực về triển vọng Vaccine

Việt Nam đứng thứ 3 trong chuyển đổi năng lượng tái tạo tại khu vực

Việt Nam: Theo Chỉ số bổ sung năng lượng tái tạo của IHS, mạng lưới phát triển năng lượng tái tạo đã tăng vọt ở khu vực châu Á–Thái Bình Dương. Australia đứng đầu chỉ số với 89% công suất đang được xây dựng là điện gió, điện mặt trời hoặc điện sinh khối. Xếp thứ 2 là Nhật Bản. Việt Nam đứng thứ 3 trong khu vực và đứng đầu trong số các thị trường mới nổi khi Việt Nam đưa ra biểu giá điện tốt để thu hút đầu tư vào điện gió và điện mặt trời. Tiếp theo là Hàn Quốc xếp thứ 4.

Đánh giá: Đây là một điểm tích cực cho Ngành năng lượng của Việt Nam. Trong tương lai, năng lượng tái tạo sẽ hiện diện và đóng góp nhiều cho nền kinh tế Việt Nam, có thể thấy rằng năng lượng tái tạo không còn là điều xa xỉ của riêng các nước giàu.

Việt Nam: Phấn đấu Quý IV/2021 giái ngân đầu tư công 90% kế hoạch

Việt Nam: Ngay từ đầu năm, Bộ Kế hoạch và Đầu tư đặt ra mục tiêu, quý III giải ngân 80% kế hoạch đầu tư vốn ngân sách nhà nước năm 2021 và đến quý IV giải ngân 90% kế hoạch năm 2021 được giao. Ước giải ngân tháng 1/2021 đạt 15 nghìn tỷ đồng, bằng 3,25% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao (cùng kỳ đạt 0,95%).

Đánh giá: Đầu tư công tiếp tục là một trong những động lực tăng trưởng kinh tế chính trong bối cảnh dịch COVID-19 diễn biến phức tạp.

2. Kênh cổ phiếu

CEO VNDIRECT: “TTCK Việt Nam duy trì xu thế tăng điểm trong năm 2021.”

Theo ông Đỗ Ngọc Quỳnh – CEO VNDIRECT, kỳ vọng TTCK Việt Nam sẽ duy trì xu thế tăng điểm trong năm 2021. Động lực tăng trưởng chính của thị trường đến từ kỳ vọng KQKD của các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng mạnh nhờ nền kinh tế phục hồi và xu hướng lãi suất tiếp tục duy trì ở mức thấp.

Trong kịch bản cơ sở mới cập nhật, VNDIRECT kỳ vọng chỉ số VN-Index có thể dao động từ 1.180 đến 1.230 điểm trong năm 2020 dựa trên kỳ vọng EPS năm 2021 các doanh nghiệp tăng trưởng 22-24% so với năm trước; P/E Forward thị trường cuối năm 2021 trong khoảng 16 – 16,5 lần; Nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu trở lại thị trường cận biên với quy mô nhỏ, khối ngoại mua ròng nhẹ, dưới 5.000 tỷ đồng trên TTCK Việt Nam. Bên cạnh đó, GDP Việt Nam năm 2021 tăng trưởng 7,1% so với năm trước và lãi suất huy động, cho vay có thể giảm tiếp 20 – 50 điểm phần trăm.

Trong kịch bản tích cực hơn, nếu dòng tiền nội tiếp tục duy trì và khối ngoại quay trở lại, chỉ số VN-INDEX có thể lên tưới 1.280 đến 1.330 điểm trong năm 2021.

Tập đoàn Cao su Việt Nam (GVR) lọt rổ MSCI Frontier Markets Index trong kỳ review Q1/2021

MSCI vừa thông báo cáo cơ cấu danh mục định kỳ quý 1/2021 với rổ chỉ số MSCI Frontier Markets Index.

Trong kỳ cơ cấu này, rổ MSCI Frontier Markets Index sẽ thêm mới 1 cổ phiếu từ Việt Nam, Kazakhstan, Jordan vào danh mục, trong khi loại ra 2 cổ phiếu từ Leabanon. Cổ phiếu Việt Nam được thêm mới lần này là GVR của Tập đoàn Cao su Việt Nam. Rổ chỉ số mới sẽ có hiệu lực từ ngày 1/3/2021.

Số liệu ngày 29/1/2021 cho biết Việt Nam hiện đang là thị trường chiếm lớn nhất trong rổ MSCI Frontier Markets Index với tỷ trọng 29,61%, bỏ xa thị trường xếp sau là Morocco với tỷ trọng 13,79%. Top 10 cổ phiếu lớn nhất danh mục MSCI Frontier Markets Index hiện có 4 cái tên đến từ Việt Nam, bao gồm VIC (5,06%), VHM (4,72%), VNM (4,53%) và HPG (3,83%).

Hiện có khá nhiều quỹ chủ động có quy mô hàng trăm triệu USD đang sử dụng benchmark là MSCI Frontier Markets Index, có thể kể tới như Schroder International Selection Fund, Templeton Frontier Markets Fund, Morgan Stanley Institutionam Fund, Magna Umbrella Fund,…

Đây là một tín hiệu hoàn toàn tích cực cho thấy tiềm năng phát triển của TCCK Việt Nam trên đấu trường quốc tế.

MBB báo cáo KQKD năm 2020 với những diễn biến tích cực

MBB báo cáo KQKD lũy kế cả năm 2020 tích cực, cụ thể Thu nhập lãi thuần của Ngân hàng + 12.65%, đạt hơn 20,278 tỷ, Thu nhập ngoài lãi + 6.52% YoY và đạt 7,084 tỷ. LNST tương tự tăng 6.66% YoY và đạt 8,606 tỷ. Đặc biệt, trong năm 2020, Ngân hàng đã tăng trích lập dự phòng mạnh để tăng cường sự an toàn cho tài sản, cụ thể MBB đã tăng trích lập hơn 25% YoY(~ 6,118 tỷ).

Chất lượng tài sản duy trì sự an toàn. Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1.09% (so với con số 1.16% vào đầu năm), tỷ lệ nợ xấu giảm chủ yếu là do Ngân hàng chủ động thu hẹp quy mô cho vay tiêu dùng tại Mcredit – phân khúc cho vay rủi ro cao trong bối cảnh đại dịch Covid-19. Tỷ lệ bao trùm nợ xấu tăng xấp xỉ 25%, đạt hơn 134% – bước đệm vững chắc cho tài sản của Ngân hàng. Tỷ lệ CASA đạt 37.04% – MBB tiếp tục nằm trong top đầu các Ngân hàng có tỷ lệ CASA cao nhất hệ thống.

Chúng tôi tiếp tục nhận định rằng MBB là Ngân hàng “đáng giá” để đầu tư với Chất lượng tài sản an toàn, KQKD có triển vọng tốt, dựa trên những giả định: (1) Thoái vốn khỏi MIC và MBS, (2) Áp dụng Công nghệ mạnh mẽ & (3) Cầu tín dụng hồi phục từ ảnh hưởng của vắc xin COVID-19.

Cập nhật cổ phiếu trong danh mục Single Stock Savings

Tính đến 20/02/2021, các cổ phiếu trong danh mục Single Stock Savings Bao gồm HPG, MWG, TCB, MBB, FPT, REE, VNM, VCB, PNJ . Hiệu quả của một số cổ phiếu trong danh mục 3 tháng gần nhất với lợi nhuận thấp nhất là -1.55%, cao nhất là 65.38% so với VNINDEX là 19.35%, 6 tháng gần nhất với lợi nhuận thấp nhất là 14.18%, cao nhất là 91.58% so với VNINDEX là 37.86%, 1 năm với lợi nhuận thấp nhất là 4.65%, cao nhất là 128.43% so với VNINDEX là 26.35%

3. Kênh thu nhập cố định

Tiền gửi T2/2021: nhiều ngân hàng tiếp tục điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi

Mặt bằng lãi suất tiết kiệm tại một số NHTM trên thị trường tiếp tục duy trì ở mức thấp và có điều chỉnh giảm tại một số kỳ hạn

Nhóm NHTM nhà nước: sau VCB, Agribank cũng điều chỉnh giảm 0,1% ở hầu hết kỳ hạn ngắn: kỳ hạn 6-11 tháng hiện có lãi suất 4%/năm, kỳ hạn từ 12 tháng trở lên có mức lãi suất 5,6%/năm

Nhóm NHTM cổ phần: lãi suất gần như đi ngang ở các kỳ hạn ngắn và có sự điều chỉnh giảm mạnh ở các kỳ hạn 12 tháng trở lên, VPBank điều chỉnh giảm 0,8%/năm ở kỳ hạn 12 tháng và 0,7% năm ở kỳ hạn 24 tháng, lãi suất cao nhất ở mức 5,5%/năm; TCB điều chỉnh giảm 0.1% ở 1 vài kỳ hạn, lãi suất cao nhất là 5.9%/năm…Tuy nhiên vẫn có 1 số ngân hàng đưa ra mức lãi suất hấp dẫn, SCB có mức lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng cao nhất (7,3%/năm)

Ngân hàng vẫn đang dư thừa nguồn vốn từ cuối năm 2020 trong bối cảnh tín dụng chưa tăng tương xứng. Lãi suất sẽ vẫn duy trì ở vùng thấp hiện tại và có thể còn giảm thêm nếu dịch bệnh phức tạp hơn

Công ty tài chính bị giới hạn cấp tín dụng kinh doanh Trái phiếu Doanh nghiệp

NHNN đã ban hành Thông tư 23/2020/TT-NHNN quy định về các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng phi ngân hàng, chính thức có hiệu lực từ ngày 14/2/2021.

Theo đó, Công ty tài chính (CTTC) chỉ được cấp tín dụng với thời hạn đến 01 (một) năm cho khách hàng để đầu tư, kinh doanh TPDN. Tổng mức dư nợ cấp tín dụng để đầu tư, kinh doanh TPDN (bao gồm cả trái phiếu của TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài) không vượt quá 5% vốn điều lệ của CTTC.

Khi cấp tín dụng CTTC phải đáp ứng điều kiện có tỷ lệ nợ xấu dưới 3%.

èNhững quy định  siết chặt đầu tư, cấp tín dụng và mua bán nợ qua TPDN đối với cả TCTD (dự kiến) và trước hết các CTTC của NHNN, đang cho thấy có sự lo ngại nhất định và cần kiểm soát rủi ro đối với hoạt động này.

Cập nhật thông tin danh mục đầu tư trái phiếu của VNDirect ngày 19/02/2021

– Đối với dòng sản phẩm D-Bond là trái phiếu doanh nghiệp được lựa chọn và phân phối bởi VNDIRECT. Trong đó Khách hàng đầu tư vào trái phiếu dòng DBond sẽ được cam kết lãi suất và cam kết mua lại của VNDIRECT tùy theo thời gian nắm giữ của Khách hàng. Để nắm giữ trái phiếu D-Bond nhà đầu tư có thể bắt đầu với số vốn chỉ từ 10 triệu đồng với lãi suất thực nhận lên tới 8,9%/năm. Trái phiếu được phát hành bởi những doanh nghiệp có an toàn về mặt tài sản và tăng trưởng vượt trội trong tương lai như Công ty cổ phần năng lượng Bắc Hà, công ty CP tập đoàn đầu tư IPA ….

– Đối với dòng sản phẩm V-bond: là một sản phẩm phân phối bán lẻ trái phiếu doanh nghiệp của VNDIRECT dành cho các nhà đầu tư không chuyên nghiệp (cá nhân và các doanh nghiệp không phải là định chế tài chính), trong đó VNDIRECT mua/bán hẳn trái phiếu với khách hàng theo giá thị trường không kèm theo cam kết mua lại. Khách hàng đầu tư trái phiếu VBond được khuyến khích nắm giữ dài hạn (đến ngày đáo hạn) để hưởng mức lãi suất cao vượt trội. Để nắm giữ trái phiếu V-Bond nhà đầu tư có thể bắt đầu với số vốn chỉ từ 10 triệu đồng với lãi suất thực nhận lên tới 11%/năm. Tất cả trái phiếu VBond đều có tài sản bảo đảm có giá trị cao hơn giá trị trái phiếu, được quản lý bởi các đơn vị uy tín, chuyên nghiệp. Các tổ chức phát hành hiện có: CTCP Đầu tư ngành nước DNP.

4. Kênh tài sản đầu tư

Thị trường BĐS: Gần 9,000 căn nhà ở tồn kho do ảnh hưởng từ dịch bệnh

Số liệu từ Bộ Xây dựng cho biết số lượng nhà ở đưa ra thị trường còn tồn, chưa có giao dịch trong năm 2020 ước tính gần 9.000 căn. Trong đó, số lượng bất động sản đưa ra thị trường chưa được hấp thụ nhiều chủ yếu ở các địa phương chịu nhiều tác động ảnh hưởng tiêu cực của đại dịch Covid-19 như TP Đà Nẵng, tỉnh Khánh Hòa, tỉnh Kiên Giang, tỉnh Bình Dương… Còn lại, các tỉnh/thành phố, đô thị lớn, tập trung như TP Hà Nội, TP HCM, tỉnh Quảng Ninh và các địa phương đang có tốc độ đô thị hóa mạnh như TP Cần Thơ, tỉnh Long An, tỉnh Đồng Nai cơ bản vẫn giữ được phát triển ổn định, lượng nhà ở đưa ra thị trường chưa được hấp thụ ở mức vừa phải.

Trong quý IV/2020, hầu hết các doanh nghiệp trong lĩnh vực bất động sản (BĐS) đã bắt đầu hoạt động trở lại. Gần 80 doanh nghiệp BĐS lớn đang giao dịch cổ phiếu trên sàn cho thấy hầu hết đều báo cáo dự kiến đạt và vượt kế hoạch lợi nhuận sau thuế đề ra. Ngành kinh doanh BĐS đã đóng góp khoảng 4,42% GDP năm 2020.

Bộ Xây dựng nhận định thị trường BĐS đã vượt qua thời điểm khó khăn nhất trong năm 2020 để từng bước đứng vững, phục hồi. Trong thời gian tới, BĐS công nghiệp có thể coi là điểm sáng của thị trường.

Giá vàng đảo chiều gây sốc: Khởi đầu năm mới tệ nhất từ năm 1991

Mặc dù đã tăng mạnh trong năm ngoái do đại dịch đẩy nhu cầu về tài sản an toàn tăng cao, mức lãi suất thấp và các gói kích thích, hiện vàng là tài sản có diễn biến tồi tệ nhất trong chỉ số Bloomberg Commodity Index. Đột nhiên vàng phải đối mặt với rất nhiều áp lực, mà lớn nhất trong số đó là sự hồi phục bất ngờ của đồng USD và đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ do các chỉ số kinh tế cho thấy 1 đà hồi phục sau đại dịch.

Theo dữ liệu thống kê của Bloomberg, vàng đang có khởi đầu tồi tệ nhất kể từ năm 1991. Sau khi cái gọi là “chữ thập tử thần” trong xu hướng giá vàng xuất hiện đầu tuần này, việc lợi suất trái phiếu tăng lên mức cao nhất 1 năm lại càng đè nặng lên nhu cầu về vàng, loại tài sản vốn không sinh ra lãi suất.

Dẫu vậy vẫn có một số người nhìn thấy triển vọng vàng tăng giá, đặt cược vào việc các chính phủ và NHTW không thể bình thường hóa chính sách tiền tệ và tài khóa – điều sẽ hỗ trợ giá vàng. Hồi cuối tháng 1, Goldman Sachs nhận định với triển vọng các nước tung thêm biện pháp kích thích và Fed giữ nguyên lãi suất, vàng “vẫn là 1 tài sản đầu tư hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn”.

Diễn biến giá của kim loại quý này có mối tương quan chặt chẽ với sự hồi phục của nền kinh tế. Sau vàng, bạc có thể là loại kim loại công nghiệp đáng chú ý đối với các nhà đầu tư.

Tiền ảo: Viễn cảnh Bitcoin lên 1 triệu USD – Người lạc quan, người lo lắng rủi ro

Anthony Pompliano, đồng sáng lập kiêm đối tác tại Morgan Creek Digital Assets, cho biết Bitcoin có thể đạt 500.000 USD vào cuối thập kỷ này. Cuối cùng, nó có thể đạt tới giá 1 triệu USD/coin. Tuy nhiên, Pompliano không đưa ra mốc thời gian mà ông dự báo giá đồng tiền số có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới đạt tới mốc này.

Một loạt các yếu tố đang đóng góp vào cú tăng mạnh mẽ của Bitcoin: (1) Sự tham gia lớn từ các nhà đầu tư tổ chức cũng như sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. (2) Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang nới lỏng chính sách tiền tệ. (3) Sự khan hiếm của đồng tiến số này. Bitcoin được giới hạn có 21 triệu đồng. (4) Bản chất phi tập trung của công nghệ cũng góp phần vào đà tăng này. Thực tế, không có ngân hàng trung ương nào có thể kiểm soát Bitcoin.

Tuy nhiên, vẫn có những cảnh báo: (1) Sự biến động về giá của Bitcoin. Đồng tiền này nổi tiếng với sự biến động về giá. Cụ thể, Bitcoin “biến động gấp 5 lần so với vàng” – theo JPMorgan. (2) Ngoài ra, Bitcoin dù đang được sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức nhưng hiện tại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng chiếm số lượng rất lớn. “Rủi ro lớn nhất là dòng tiền đổ vào Bitcoin. Khi nền kinh tế mở cửa trở lại, mọi người trở lại văn phòng, những giao dịch nhỏ lẻ có thể sẽ kết thúc và nó tác động lên sự hấp dẫn của Bitcoin”.

5. Câu chuyện đầu tư

Làm gì khi cổ phiếu bạn đang nắm giữ giảm giá ?

– “Hãy tham lam khi người khác sợ hãi” là câu nói nổi tiếng của cụ Warren Buffett. Khi cổ phiếu Valeant giảm 40% ngày 21/10/2015, quỹ Sequoia tiếp tục mua vào cổ phiếu này. Cổ phiếu Valeant chiếm tới 1/3 giá trị danh mục. Một điều rất hiếm với các quỹ mở.

– Chuyện gì sẽ xảy ra khi bạn đầu tư tập trung như vậy ?

– 8 tháng sau đó quỹ Sequoia nhận ra sai lầm của mình và bán ra khi cổ phiếu Valeant đã mất hơn 90% giá trị từ đỉnh. Các nhà đầu tư ồ ạt rút vốn khỏi quỹ Sequoia và CEO của quỹ thì bị cho nghỉ.

Bài học: đầu tư tập trung và nắm giữ đúng những cổ phiếu tuyệt vời bạn sẽ trở thành huyền thoại. Ngược lại đầu tư tập trung và nắm giữ nhầm doanh nghiệp xấu, bạn sẽ phải rời bỏ cuộc chơi.

DMCA.com Protection Status