Podcast ngày 20.12.2021 – Ba nhân tố thúc đẩy nhu cầu Bất Động Sản nhà ở năm 2022

Cùng điểm qua những thông tin chính về tình hình diễn biến tài chính kinh tế trước giờ giao dịch hôm nay ngày 20/12/2021

1. Thông tin vĩ mô

• Fed đẩy nhanh gấp đôi tốc độ mua lại tài sản, dự kiến tăng lãi suất ba lần trong năm 2022
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố đẩy nhanh tốc độ mua lại tài sản lên đến 40 tỷ USD/tháng với mục tiêu hoàn tất kế hoạch vào đầu quý II năm 2022, mở đường cho lộ trình tăng lãi suất ba lần trong năm tới.
Lập trường của Fed về lạm phát đã thay đổi nhanh chóng, đặc biệt khi CPI tháng 11 của Mỹ tăng 6.8% YoY – mức tăng lớn nhất trong 40 năm và sự xuất hiện của biến chủng Omicron. Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận lạm phát tăng cao không còn là “tạm thời”, đồng thời sẵn sàng cho việc nâng lãi suất đến ba lần trong năm 2022 thay vì chỉ hai lần như dự kiến ban đầu.
Lượng cung tiền giảm nhanh hơn và lãi suất nâng cao sẽ ảnh hưởng đến quy mô và sự hung phấn của dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán kể từ giữa năm 2022. Hơn nữa, Fed là hình mẫu cho các ngân hàng trung ương trên thế giới noi theo, nên lộ trình tăng lãi suất toàn cầu sẽ trở nên phổ biến hơn trong 2022.
• Bất động sản giảm sâu, triển vọng kinh tế Trung Quốc ngày càng u ám
Thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục có một tháng đáng lo ngại khi giá nhà giảm 0.3% so với tháng trước, trong khi doanh số bán nhà mới giảm 17% so với cùng kỳ năm 2020.
Xu hướng giá lẫn doanh số tiếp tục giảm cho thấy sự khó khăn của Bắc Kinh khi muốn tiến hành song song việc ổn định kinh tế và giảm nợ liên quan đến bất động sản.
Hơn nữa, việc duy trì chính sách “Zero Covid” làm nhu cầu tiêu thụ suy yếu nặng nề, khiến sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ gần như không tăng trưởng.
Bắc Kinh cho thấy lập trường sẵn sàng hi sinh tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn nhằm hạ nhiệt thị trường bất động sản, gây ảnh hưởng không chỉ đến ngành bất động sản mà còn các ngành như xây dựng hay vật liệu xây dựng.
• Nhìn lại du lịch toàn cầu sau hai năm chống chọi với Covid-19
Ngành du lịch toàn cầu đang từng bước hồi phục kể từ khi Covid-19 bùng phát và khiến cho toàn bộ hoạt động của ngành gần như đóng băng. Với tỷ lệ tiêm chủng đang được nhanh chóng đẩy mạnh, vấn đề thiếu hụt nguồn cung vaccine dần được đẩy lùi, và lập trường của các quốc gia cởi mở hơn với việc sống chung với dịch bệnh sẽ tạo tiền đề cho ngành du lịch toàn cầu quay trở lại sự sôi động trong 2 – 3 năm tới.
Các chính phủ đang tích cực đưa ra những giải pháp để mở cửa du lịch trở lại liên quan tới thời gian cách ly và điều kiện nhập cảnh. Hơn nữa, nhu cầu du lịch bị dồn nén mạnh trong 2 năm vừa qua sẽ là động lực cho ngành tăng trưởng trở lại khi hoạt động đi lại dần được tháo gỡ các thủ tục.
Tỷ lệ tiêm vaccine cao sẽ khích lệ du lịch nội địa hồi phục trước, nhưng du lịch quốc tế sẽ chỉ thật sự hồi phục khi Covid-19 không còn bị coi là đại dịch.
• Xuất nhập khẩu hồi phục mạnh mẽ trong tháng 11
Tháng 11 đánh dấu sự phục hồi xuất nhập khẩu rực rỡ của Việt Nam khi tổng giá trị xuất nhập khẩu đạt 62.5 tỷ USD, tăng 13.6% so với tháng 10. Như vậy, tổng giá trị xuất nhập khẩu lũy kế 11 tháng đạt 602 tỷ USD, tăng 22.9% so với cùng kỳ 2020. Đồng thời, Việt Nam lần đầu ghi nhận tháng đầu tiên xuất siêu hơn 1 tỷ USD trong năm 2021, giúp cán cân thương mại ghi nhận xuất siêu 1.5 tỷ USD sau 11 tháng.
Sản phẩm công nghiệp chế biến tiếp tục giữ vai trò chủ lực trong xuất khẩu, đóng góp 267 tỷ USD tương ứng với 89% cơ cấu xuất khẩu, tăng 18% so với cùng kỳ 2020 nhờ sức bật trở lại hoạt động của các doanh nghiệp miền Nam sau giai đoạn quý III hạn chế sản xuất kinh doanh.
Các doanh nghiệp xuất khẩu sẽ sớm hồi phục tốc độ tăng trưởng về mức trước dịch, đặc biệt khi các FTA đang được tận dụng khai thác hiệu quả.

2. LÃI SUẤT, TIỀN TỆ & NGÂN HÀNG

• Xem xét mở giới hạn tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại
Ngày 15/12, Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (CIEM) tổ chức Hội thảo công bố báo cáo “Nghiên cứu tính cần thiết của việc điều chỉnh tăng giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại Việt Nam”.
Báo cáo nêu lợi ích việc nới room ngoại: (1) Giúp tăng khả năng đáp ứng tiêu chuẩn Basel II cho các ngân hàng; (2) hỗ trợ thực hiện hiệu quả các cam kết về giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại trong các FTA, đặc biệt là EVFTA; (3) tăng khả năng thu hút đầu tư và tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược…
Việc đưa trần sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài lên trên 30% sẽ thu hút dòng vốn ngoại, giúp các ngân hàng thương mại tăng quy mô vốn chủ sở hữu, tăng năng lực tài chính, năng lực cạnh tranh, đẩy nhanh tiến trình xử lý nợ xấu.
• Trái phiếu doanh nghiệp hạ nhiệt
Theo thống kê của Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), tháng 11 có 40 đợt phát hành riêng lẻ trong nước và một đợt phát hành ra công chúng với tổng giá trị 20.366 tỷ đồng, giảm 48% so với tháng trước.
Sức nóng của thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang giảm dần trong bối cảnh Thủ tướng yêu cầu nhiều bộ, ngành kiểm tra việc phát hành, sử dụng vốn thu được từ trái phiếu doanh nghiệp, nhất là trái phiếu riêng lẻ của doanh nghiệp bất động sản.

Hiện bộ tài chính đang lấy ý kiến Dự thảo sửa đổi Nghị định 153, Dự thảo siết chặt điều kiện phát hành trái phiếu riêng lẻ và bổ sung quy định về đưa trái phiếu riêng lẻ lên sàn giao dịch. Việc lập sàn giao dịch cho trái phiếu riêng lẻ sẽ tạo ra một chợ giao dịch sôi động cho các nhà đầu tư, làm tăng tính thanh khoản của thị trường này.

3. Kênh cổ phiếu

• Ngành ngân hàng năm 2022 – cân đối giữa tăng trưởng lợi nhuận và chất lượng tài sản
Việc áp dụng giãn cách xã hội trên toàn quốc trong Q3/21 không chỉ kìm hãm tăng trưởng tín dụng mà còn khiến nợ xấu tăng nhanh. Trong khi đó, tỷ lệ bao nợ xấu (LLR) bình quân có xu hướng giảm trong Q3/21.
Ngoài ra, việc cải thiện NIM của các ngân hàng có khả năng chậm lại trong nửa cuối năm 2021 và thậm chí giảm vào năm 2022 do các ngân hàng đã được yêu cầu thực hiện nghiêm túc việc hạ lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng.
Dự báo, sang năm 2022, các ngân hàng sẽ phải tái cân bằng giữa mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận và kiểm soát chất lượng tài sản. Nhà đầu tư nên lựa chọn các ngân hàng đã có nguồn dự phòng dồi dào cho các khoản vay rủi ro của họ và NIM ít bị ảnh hưởng
• HPG – Trận đánh lớn vào lĩnh vực Bất Động Sản
Hoà Phát đã và đang có những bước đi thần tốc trong việc “gom đất” tạo quỹ đất cho tập đoàn tại nhiều địa phương với mục tiêu lọt top 3 doanh nghiệp bất động sản tại Việt Nam.
Dù đầu tư vào bất động sản muộn nhưng doanh nghiệp vẫn có thế mạnh đó là sức mạnh của “tiền tươi” đến từ lợi nhuận hàng năm hoạt động sản xuất kinh doanh thép. Và trong khi các doanh nghiệp khác đang gặp khó khăn về giá vật liệu xây dựng thì Hoà Phát lại có “cây nhà là vườn” là tôn, thép với chất lượng đã được khẳng định.
Bất Động Sản sẽ trở thành trụ cột kinh doanh lớn thứ 2 của HPG, và là triển vọng tăng trưởng chính của doanh nghiệp trong 2 – 3 năm tới.

———–

• DGO Con đường Tích sản Tài chính và An tâm Đầu tư. Tham khảo thêm tại: dgo.vndirect.com.vn
• Tư vấn đầu tư hàng tuần: 9h30/14h30 – Thứ 3, Thứ 4 và Thứ 5. Tìm hiểu thêm và đăng ký: https://hubs.li/H0QF5Ch0 
• Khóa học DGO và Tháp tài sản: sáng Thứ 7 hàng tuần. Tìm hiểu thêm và đăng ký: https://hubs.li/H0QF5pL0