Hợp tác cùng phát triển

Podcast ngày 01.02.2021 – Dự báo tăng trưởng lợi nhuận 2021 sẽ ở mức cao

Nhận định Thị trường hàng ngày 01/02/2021    478

Chia sẻ

Cùng điểm qua những thông tin chính về tình hình diễn biến tài chính kinh tế trước giờ giao dịch hôm nay ngày 01/02/2021

1. Thông tin vĩ mô

Tình hình diễn biến Covid 

Thế giới: Tính đến 29/01 có >100.5 triệu người nhiễm và ~2.17 triệu người chết vì Covid-19.

Mỹ: Tiếp tục là quốc gia có số ca nhiễm covid nhiều nhất thế giới. Tuần qua, tại Mỹ ghi nhận số ca nhiễm mới ở mức cao, hơn 160.000 ca nhiễm/ngày, trong đó khoảng 4.000 ca tử vong/ngày.

Trung Quốc: Dịch Covid bắt đầu phức tạp trở lại, đặc biệt tại tỉnh Hồ Bắc, sau khi phát hiện hơn 600 ca nhiễm mới. Trung Quốc cũng đã phong tỏa nghiêm ngặt, xét nghiệm hàng loạt và hạn chế đi lại tỉnh này và một số khu vực khác ở phía Bắc Trung Quốc.

Mỹ: GDP Quý 4/2020 tăng trưởng 4%, cả năm 2020 giảm 3.5%

Mỹ: GDP Mỹ tăng 4% trong quý IV, thấp hơn dự báo 4.3% của các nhà kinh tế. Tính cả năm 2020, kinh tế Mỹ suy sảm 3.5%. GDP Mỹ đã từng giảm 31.4% trong quý II/2020 do Covid 19, nhưng đã tăng trưởng 33.4% trong quý III/2020.

Đánh giá: Kinh tế Mỹ đã cho thấy sự phục hồi trở lại, tuy nhiên vẫn thấp hơn so với kỳ vọng của các chuyên gia. Năm 2021, dự báo kinh tế Mỹ vẫn sẽ tiếp tục gặp nhiều khó khăn do tác động của Covid, tuy nhiên sẽ tăng trưởng dương do nền so sánh năm 2020 thấp.

Bà Janet Yellen – Nữ tân bộ trưởng tài chính đầu tiên của nước Mỹ

Mỹ: Theo kết quả bỏ phiếu diễn ra tối 25/1 (giờ Mỹ), cựu chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), bà Janet Yellen đã trở thành nữ Bộ trưởng Tài chính Mỹ đầu tiên.

Đánh giá: Bà Yellen từng được đánh giá cao trong thời gian làm chủ tịch FED khi đã góp phần đưa nền kinh thế Mỹ phục hồi trở lại sau khủng hoảng kinh tế 2008. Bà Yellen cũng là người ủng hộ mạnh mẽ các gói cứu trợ của Tổng thống Biden để giảm thiểu tác động của Covid 19 lên nền nền kinh tế, đặc biệt là nhóm yếu thế trong xã hội mà “không cần lo lắng về nợ quốc gia”.

NHTW Trung Quốc rút 12 tỉ USD thị trường thông qua các hoạt động thị trường mở

Trung Quốc: Ngày 26/1, NHTW Trung Quốc (PBOC) đã hút ròng 12 tỉ USD thông qua hoạt động thị trường mở. Ngay lập tức chứng khoán Trung Quốc bị tác động, HangSeng index giảm 2%, lãi suất liên ngân hàng tăng 32 bsp lên 2.74%, cao nhất trong một năm trở lại đây.

Đánh giá: Đây được coi là một động thái bất ngờ khi kỳ nghỉ Tết Âm lịch sắp tới gần, PBOC thường có động thái hỗ trợ thị trường. Quyết định này được cho rằng, PBOC muốn các nhà đầu tư thoát khỏi trạng thái hưng phấn khi tình trạng thanh khoản dồi dào. Tính từ tháng 3/2020, chỉ số CSI 300 index đã tăng 50%, chỉ số Hang Seng index cũng tăng 30%.

Đại hội Đảng Cộng sản Việt Nam lần thứ XIII diễn ra từ ngày 25/01-01/02

Việt Nam: Ngày 26/01, Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ XIII của Đảng Cộng sản Việt Nam đã chính thức khai mạc tại Trung tâm hội Nghị Quốc gia với sự tham dự của 1.587 đại biểu, đại diện cho hơn 5,1 triệu Đảng viên.

Đánh giá: Đây là sự kiên Chính trị rất quan trọng của Việt Nam. Tại sự kiện này, Đại hội sẽ ra các định hướng phát triển kinh tế – xã hội Việt Nam, đồng thời bầu các vị trí lãnh đạo chủ chốt lãnh đạo đất nước thực hiện các nhiệm vụ quan trọng trong 5 năm tới.

Dịch Covid 19 bùng phát lần thứ 3 tại Việt Nam

Việt Nam: Ngày 28/01, Việt Nam phát hiện 91 ca mắc mới trong đó 83 ca ở Hải Dương, và 12 ca tại Quảng Ninh, 7 ca nhập cảnh được cách ly ngay. Tỉnh Hải Dương được xác định là ổ dịch với virus Covid chủng mới có khả năng lây lan rất mạnh. Ngay lập tức, các hệ thống chính trị đã vào cuộc vào phong tỏa cục bộ các ổ dịch, đồng thời truy vết những người tiếp xúc đến tận F4.

Đánh giá: Với kinh nghiệm đã kiểm soát thành công dịch covid bùng phát 2 lần trước, nhiều khả năng sẽ kiểm soát được dịch lần 3 này một cách nhanh chóng.

2. Kênh cổ phiếu

Dự báo tăng trưởng lợi nhuận 2021 sẽ ở mức cao

Tính đến thời điểm 29/01/2021, tổng lợi nhuận sau thuế quý IV/2020 của các doanh nghiệp trên thị trường đạt 44,846 tỷ đồng (+34% yoy) trong khi lợi nhuận năm 2020 tăng trưởng 12.21% so với 2021 mặc dù nhiều doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nặng của dịch covid trong 6 tháng đầu năm.

Nhóm ngân hàng vẫn là động lực chính đóng góp vào cơ cấu lợi nhuận của thị trường khi 7/10 doanh nghiệp có lợi nhuận lớn nhất thuộc về ngành này. Cho năm 2021, nhà đầu tư cần chú ý về việc các ngân hàng sẽ phải trích lập dự phòng nhiều hơn khi việc giãn, sắp xếp lại nợ theo thông tư 01/2020/TT-NHNN hết hiệu lực.

Nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân có mức tăng trưởng tốt hơn (trung bình 20%) nhóm ngân hàng nhà nước (CTG và BID chưa công bố BTCT quý IV nhưng có số liệu sơ bộ). Nhóm ngân hàng tư nhân dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt trong năm tới.

Cho năm 2021, dự báo tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết có thể đạt từ 15-18% đóng góp từ 1) tín dụng tăng trưởng tốt hơn 2020 2) chi tiêu tăng nhờ dịch Covid được kiểm soát và lãi suất thấp 3) xuất khẩu tăng trưởng mạnh trở lại do cầu thế giới tăng

Mặc dù vậy, trong ngắn hạn nhà đầu tư cần chú ý biến số Covid

P/E và P/B của thị trường sau phiên điều chỉnh mạnh còn 16.3 và 2.2 giảm 15% so với đỉnh VNINDEX

Nếu coi P/E là chỉ số thể hiện thị trường trả giá để có 1 đồng lợi nhuận thì chỉ số đảo ngược E/P có thể coi là tỷ suất sinh lời trên giá mua. Với P/E hiện tại chỉ số E/P của thị trường khoảng 6.1% gần tương đương với lãi suất tiền gửi tiết kiệm.

Đợt sụt giảm mạnh theo chúng tôi đến từ 3 nguyên nhân chính 1) VN ghi nhận ổ dịch lớn tại 2 tỉnh công nghiệp và dịch vụ phía Bắc cộng thêm 2) thị trường tăng nóng trước đó 3) tâm lý yếu dẫn đến bán tháo từ nhà đầu tư F0

Biến chủng lây lan nhanh hơn, bùng phát ở 2 tỉnh Quảng Ninh, Hải Dương (4% GDP cả nước) nằm trong vùng kinh tế trọng điểm phía Bắc (30.6% GDP cả nước) với lượng công nhân lớn bên cạnh đó tần suất di chuyển tăng trong dịp cuối năm là những rủi ro đáng kể. Về tác động, giãn cách sẽ ảnh hưởng đến sản xuất nhưng không nhiều do sát với thời gian nghỉ Tết dài ngày và ở 2 tỉnh. Tiêu dùng dường như sẽ ảnh hưởng khá do cuối năm là mùa mua sắm nhiều nhất trong năm và có tính chất dây chuyền ở nhiều hơn 2 tỉnh thành.

MWG báo cáo kết quả kinh doanh tích cực mặc dù ảnh hưởng của Covid đầu năm

MWG báo cáo doanh thu năm 2020 đạt 109 nghìn tỷ đồng (+6% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 3,920 tỷ đồng (+2% yoy)

EPS đạt 8,654 đồng tương ứng P/E trailing 15 lần, thấp hơn đỉnh 20 lần

Doanh thu chuỗi BHX tăng trưởng gấp đôi so với cùng kỳ đạt 21,260 tỷ đồng với 1,719 cửa hàng cuối năm. Doanh thu trung bình 1 cửa hàng đạt 1.25 tỷ đồng. Số lượng cửa hàng trên 500m² (doanh thu 3 tỷ đồng) đạt hơn 25%.

Biên gộp sau hủy hàng đạt trên 24% (+5% so với cuối năm 2019) dự báo có thể lên mức 26%

MWG đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2021 khoảng 4,750 tỷ đồng (+37% yoy). Chúng tôi đánh giá mục tiêu này tương đối khả thi tuy nhiên biến số rủi ro lớn nhất đến từ dịch covid bùng phát dẫn đến cầu giảm và đóng cửa cửa hàng.

Đánh giá ảnh hưởng dịch bùng phát ở Hải Dương, Quảng Ninh: MWG hiện đang có 43 cửa hàng DMX, 80 cửa hàng TGDĐ. Trong trường hợp hơn 110 cửa hàng này đóng cửa chúng tôi ước tính doanh số tháng 1 của MWG có thể giảm khoảng 270-300 tỷ, tương ứng với LNST khoảng 10 tỷ.

Cập nhật cổ phiếu trong danh mục Single Stock Savings

Single Stock Saving là hình thức đầu tư giúp bạn tích sản thông qua việc đều đặn mua tích lũy 1 cổ phiếu giá trị. Với hình thức tiết kiệm đầu tư này, không quan trọng bạn đầu tư bao nhiêu tiền mà bạn đầu tư trong bao lâu.
Chúng ta biết rằng thời gian đầu tư càng dài thì các rủi ro biến động giá ngắn hạn càng được giảm thiểu và giá trị tăng trưởng thật của cổ phiếu an toàn hơn và hình thức đầu tư dài hạn trên thị trường chứng khoán như SSS thường có mức tăng trưởng tối thiểu 15%/năm nếu bạn có kỷ luật tích lũy đều đặn và chọn cổ phiếu có chỉ số cơ bản an toàn và tăng trưởng bền vững.

Tính từ đầu năm đến 29/01/2021, các cổ phiếu trong danh mục Single Stock Savings đạt kết quả lợi nhuận lần lượt là: HPG ( 98,57%), MWG ( 21,45%), TCB (48,15%), MBB ( 29,65%), FPT ( 44,28%), REE ( 57,85%), VNM ( 17,01%), VCB ( 5,7%), PNJ ( 1,50% ) so với kết quả 12,81% của VNINDEX. Hiệu quả lợi nhuận của danh mục tính từ 3 tháng trở lại đây lần lượt là: : HPG ( 27,94%), MWG ( 29,72%), TCB (46,79%), MBB ( 31,74%), FPT ( 23,18%), REE ( 22,6%), VNM ( -3,84%), VCB ( 12,15%), PNJ ( 25,36% ) so với kết quả 14,96% của VNINDEX và tính từ 6 tháng trở lại hiệu quả của danh mục là: HPG ( 80%), MWG ( 84,33%), TCB (76,31%), MBB ( 72,32%), FPT ( 43,75%), REE ( 59,38%), VNM ( 18,22%), VCB ( 20,98%), PNJ ( 62,6% ) so với VNindex là 33,61%.

3. Kênh thu nhập ổn định

Tiền gửi 2021: Lãi suất sẽ ổn định trong quý

Lãi suất tiền gửi và cho vay không có thay đổi trong tuần và dự kiến ổn định hoặc giảm nhẹ trong quý I.

Hiện lãi suất tiền gửi bằng VND phổ biến ở mức 0,1-0,2%/năm đối với tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng; 3,2-3,9%/năm đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 – 6 tháng; 4,0-6,0%/năm đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 6 – 12 tháng; kỳ hạn từ 12 tháng trở lên ở mức 5,6-6,8%/năm.

Hiện tại, một số ngân hàng đã được NHNN cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng quý I/2021 từ 3% đến 4%. (Các năm trước tăng trưởng tín dụng thường rất thấp trong tháng 1, thậm chí tăng trưởng âm với những năm tín dụng tăng quá mạnh trong tháng 12 năm liền trước).

Bởi vậy, thanh khoản các NHTM vẫn dư thừa, lãi suất tiền gửi, lãi suất liên ngân hàng sẽ giữ ổn định ở vùng hiện tại và lãi suất cho vay được kỳ vọng có thể giảm nhẹ đối với các lĩnh vực ưu tiên trong quý I.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp thứ cấp sẽ ra đời trong năm 2021

Để tăng tính thanh khoản của TPDN phát hành riêng lẻ cũng như giúp thị trường có thông tin về giao dịch trái phiếu sau khi phát hành, Nghị định số 153/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ về chào bán và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế, có quy định về việc tổ chức thị trường giao dịch thứ cấp đối với TPDN phát hành riêng lẻ.

Theo đó trong năm 2021, thị trường trái phiếu doanh nghiệp thứ cấp dự kiến sẽ được hình thành

Việc hình thành thị trường giao dịch thứ cấp được kỳ vọng sẽ giúp thị trường trái phiếu doanh nghiệp sôi động hơn. Hiện tại trên thị trường Việt Nam nhóm nhà đầu tư TPDN chủ yếu là các Ngân hàng.

Cập nhật thông tin danh mục đầu tư trái phiếu của VNDIRECT ngày 29/01/2021

Đối với dòng sản phẩm D-Bond là trái phiếu doanh nghiệp được lựa chọn và phân phối bởi VNDIRECT. Trong đó Khách hàng đầu tư vào trái phiếu dòng DBond sẽ được cam kết lãi suất và cam kết mua lại của VNDIRECT tùy theo thời gian nắm giữ của Khách hàng. Để nắm giữ trái phiếu D-Bond nhà đầu tư có thể bắt đầu với số vốn chỉ từ 10 triệu đồng với lãi suất thực nhận lên tới 8,9%/năm. Trái phiếu được phát hành bởi những doanh nghiệp có an toàn về mặt tài sản và tăng trưởng vượt trội trong tương lai như công ty CP Bất động sản thế kỷ, công ty CP tập đoàn đầu tư IPA ….

Đối với dòng sản phẩm V-bond: là một sản phẩm phân phối bán lẻ trái phiếu doanh nghiệp của VNDIRECT dành cho các nhà đầu tư không chuyên nghiệp (cá nhân và các doanh nghiệp không phải là định chế tài chính), trong đó VNDIRECT mua/bán hẳn trái phiếu với khách hàng theo giá thị trường không kèm theo cam kết mua lại. Khách hàng đầu tư trái phiếu VBond được khuyến khích nắm giữ dài hạn (đến ngày đáo hạn) để hưởng mức lãi suất cao vượt trội. Để nắm giữ trái phiếu V-Bond nhà đầu tư có thể bắt đầu với số vốn chỉ từ 10 triệu đồng với lãi suất thực nhận lên tới 11%/năm. Tất cả trái phiếu VBond đều có tài sản bảo đảm có giá trị cao hơn giá trị trái phiếu, được quản lý bởi các đơn vị uy tín, chuyên nghiệp. Các tổ chức phát hành hiện có: Công ty CP tập đoàn Đất xanh, CTCP thiết bị điện Việt Nam Gelex.

4. Kênh tài sản khác

Thị trường BĐS: Giá thuê văn phòng chia sẻ lao dốc

Theo báo cáo của Savills Việt Nam về thị trường co-working, không chỉ có thị trường văn phòng cho thuê truyền thống gặp khó khăn khi đại dịch bùng phát trong năm qua, ngay cả phân khúc non trẻ đầy tiềm năng là văn phòng chia sẻ cũng tăng trưởng nguồn cung thấp nhất kể từ năm 2017, thậm chí giá thuê lao dốc suốt 12 tháng qua.

Đến cuối 2020, công suất hoạt động của không gian làm việc chung (co-working) tại các tòa nhà hạng A và B đã giảm 7 điểm phần trăm theo năm và giá thuê giảm 12% theo năm.

Nguồn cung tăng chậm lại, cho thấy tình trạng đầu tư giảm nhiệt và xu hướng phòng thủ bao trùm thị trường này. Các không gian làm việc chung với quy mô trung bình 1.800 m2/một địa điểm là các khách thuê lớn của phân khúc văn phòng. Tuy nhiên, các nhà điều hành co-working đang thận trọng hơn sau khi nguồn cung tăng mạnh 100% mỗi năm giai đoạn 2017-2019, đến năm 2020 đà tăng chỉ còn ghi nhận 6%.

Sự hồi phục của thị trường văn phòng chia sẻ phụ thuộc rất lớn vào những thay đổi về nhu cầu thuê văn phòng làm việc sau đại dịch. Bởi vì xu hướng làm việc tại nhà đang khiến cho rất nhiều doanh nghiệp quy mô lớn lẫn SME (vừa và nhỏ) đang rà soát lại tính hiệu quả của mặt bằng đang thuê.

Thị trường BĐS: Giá đất công nghiệp sẽ tiếp tục leo thang năm 2021

JLL Việt Nam cho biết, bất động sản công nghiệp đang tăng trưởng nóng nhất trong vài thập kỷ qua khi vẫn thu hút đầu tư xuyên suốt mùa dịch. Năm 2020, giá chào thuê đất công nghiệp đã tăng trung bình 7,9% so với cùng kỳ năm trước đó. Và nhiều khả năng, đà tăng giá này trong 12 tháng tới sẽ bằng hoặc cao hơn năm 2020. Nếu xét về tốc độ tăng trưởng, bất động sản công nghiệp đang ở chu kỳ tăng giá nhanh.

Theo Colliers International, giá thuê trung bình của bất động sản công nghiệp TP HCM cao nhất cả nước, ở mức 160 USD mỗi m2 theo kỳ hạn thuê. Trong số các địa phương phía Nam, Long An đang là tỉnh thu hút đầu tư FDI khá ấn tượng, bao gồm 1.079 dự án và mức vốn 6,6 tỷ USD (số liệu tháng 12/2020) và đang nổi lên như là đối thủ của TP HCM trong phân khúc bất động sản công nghiệp.

Bất động sản công nghiệp sẽ tiếp tục có tiềm năng phát triển mạnh trong năm 2021 nhờ vào chủ trương và chỉ đạo của Chính Phủ trong việc mở rộng các khu công nghiệp để hỗ trợ các nhà đầu tư nước ngoài. Đồng thời, những chuyển biến theo tình hình kinh tế thế giới cũng như thương chiến Mỹ – Trung cũng là một điểm cộng cho chuỗi cung ứng tại thị trường Việt Nam.

Tiền ảo: Châu Âu cảnh báo Nhà đầu tư Bitcoin có thể mất tất cả

Thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Gabriel Makhlouf cho rằng nhà đầu tư Bitcoin cần chuẩn bị cho khả năng “mất toàn bộ tiền”. Ông hiện cũng là Thống đốc Ngân hàng Trung ương Ireland.

Những bình luận của Makhlouf cũng tương tự quan điểm nghi ngờ của các lãnh đạo ECB khác. Tháng này, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho rằng tiền số “là tài sản mang tính đầu cơ rất cao”.

Giá Bitcoin đã tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 11/2020 và tháng này có thời điểm lập kỷ lục mới tại gần 42.000 USD. Đặc biệt, đồng tiền số này có lúc tăng 20%, lên 37.000 USD vào chiiều ngày 29/01 khi CEO Tesla Elon Musk đề cập đến “Bitcoin” trong phần tiểu sử của mình trên Twitter.

Giá trị thực của đồng tiền số nổi tiếng thế giới Bitcoin vẫn đang vướng phải sự tranh cãi của nhiều nhà Phân tích, Quản lý và các Chính trị gia trên thế giới với nhiều luồng ý kiến trái chiều. Tuy nhiên, không thể phủ định rằng đồng tiền số này đã đem lại lợi nhuận đáng kể cho các Nhà đầu tư vào năm 2020 vừa qua!

5. Câu chuyện đầu tư

Dòng họ nhà Rothschild – dòng họ giàu có nhất thế giới

Nếu tìm hiểu về những gia tộc giàu có và có quyền lực lớn trên thế giới hẳn bạn đã nghe đến cái tên Rothschild, một gia tộc tài chính siêu giàu và có tầm ảnh hướng cực lớn trên thế giới. Gia tộc Rothschild là một gia tộc Do Thái có nguồn gốc từ Frankfurt, Đức. Họ đã tạo nên một đế chế tài chính – ngân hàng tại châu Âu bắt đầu từ cuối thế kỷ 18, đế chế này thậm chí còn vượt qua những gia tộc làm ngành ngân hàng mạnh nhất mọi thời đại như Baring và Berenberg.

Theo một báo cáo năm 2018 của Bloomberg, tổng tài sản của nhà Rothschild lên đến trên 1.100 tỷ USD, và đây chỉ là ước tính một phần nhỏ từ đó.

Dòng họ Rothschild đã xây dựng tài sản lớn như thế nào??

Thương vụ nổi tiếng Waterloo

+ Trận chiến Waterloo giữa Napoleon và Wellington. Trận chiến này sẽ quyết định ai là bá chủ Châu Âu.. Nếu Pháp thắng, trái phiếu Anh sẽ vô giá trị; Ngược lại, trái phiếu Anh sẽ tăng giá mạnh.

+ Nhà Rothschild xây dựng hệ thống truyền tin, và có được tin thắng trận trước một ngày so với Chính phủ Anh.

+Nathan Mayer, vào đầu giờ giao dịch, ra dấu và bán trái phiếu, nhà đầu tư thấy vậy bán theo bằng mọi giá.

+ Khi bàn đã chất đầy trái phiếu giá rẻ, Ông ra dấu lần nữa và toàn bộ tài sản đó được mua lại hết toàn bộ.

– Bài học: tìm hiểu giá trị tài sản

1. Trên thị trường sẽ có rất nhiều lúc thị trường giảm không phanh, và lý do sẽ đồn đoán rất nhiều. Và thông thường có thể có một “Nathan Mayer” nào đó đang thực hiện.

2. Khi biết giá trị tài sản, hãy lập tức mua vào. Và ngược lại, khi giá cao hơn giá trị thật 20-30% hãy bán ra.

DMCA.com Protection Status