Nhận định thị trường ngày 26.10.2018: Nỗ lực hồi phục thất bại

Thị trường tiếp tục kéo dài chuỗi giảm điểm với phiên giảm thứ 7 liên tiếp khiến cho viễn cảnh ngắn hạn lẫn trung hạn ngày càng trở lên u ám. Hiệu ứng hồi phục của thị trường chứng khoán Mỹ và Châu Âu đêm qua chỉ giúp các chỉ số tăng chớp nhoáng thời điểm đầu phiên và sau đó lực cung bán tiếp tục áp đảo khiến cho các chỉ số và nhiều cổ phiếu vẫn giảm khá sâu. VNIndex đóng cửa ở 900.82 điểm giảm 9.35 điểm và VN30 đóng cửa ở 881.06 điểm giảm 7.8 điểm với thanh khoản toàn thị trường khá thấp khi chỉ ở mức 3.900 tỷ đồng. Điều này tiếp tục cho thấy lực cầu quá yếu và mặc dù lượng cung chưa lớn cũng khiến giá lùi sâu

Nhóm cổ phiếu ngân hàng biến động trái chiều với HDB, MBB, TPB, LPB vẫn tăng nhẹ trong khi ACB, CTG, BID, VCB, TCB, VPB, STB…tiếp tục giảm với mức giảm phổ biến quanh 2%. Nhóm ngành chứng khoán diễn biến giảm điểm dẫn đầu là VCI -6.9%; HCM -2.4%; SSI -1.6%; MBS -1.3%; VND -1.7%; SHS -0.7%. Nhóm cổ phiếu ngành dầu khí phân hóa mạnh khi BSR, OIL, PLX tăng điểm, GAS tham chiếu và PVB, PVC, PVS giảm điểm trong đó PVD giảm sàn. Cổ phiếu VHM tiếp tục đóng góp mức giảm lớn nhất cho VNIndex tiếp theo là VCB, BID, CTG, MSN, VIC, TCB, VJC. Trong khi ở chiều ngược lại VNM, GMD, PLX, BHN, BVH vẫn tăng nhẹ tạo ra lực cản cho đà giảm. Số lượng cổ phiếu tăng giá phiên hôm nay tích cực hơn các phiên giảm gần đây nhưng nhìn chung mức tăng vẫn thấp với thanh khoản sụt giảm nên phần lớn vẫn là phiên hồi phục sau khi giảm sâu liên tiếp nhiều phiên. Trong khi các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn diễn biến khá tệ khi liên tiếp chịu áp lực giảm cho thấy quan điểm của các nhà đầu tư tổ chức vẫn khá tiêu cực

Khối nhà đầu tư ngoại giao dịch ở quy mô trung bình phiên hôm nay và khối này mua bán cân bằng. Các cổ phiếu chịu áp lực bán ròng như VHM; NVL; VIC; MSN; VHC, VCI…và ở chiều ngược lại GMD; VNM; BID; PLX; STB; VRE; SSI….được tích cực mua ròng

Bức tranh ngắn và trung hạn của thị trường ngày càng trở lên tệ hơn với các chỉ số liên tục giảm sâu và nhiều cổ phiếu lớn đổ gãy khi càng ngày càng có nhiều cổ phiếu giao dịch dưới MA200 ngày. Trong khi đó diễn biến thị trường tài chính thế giới vẫn khá căng thẳng khi các thị trường chủ chốt khu vực Châu Á và Châu Âu tiếp tục tìm các mức đáy mới. Chỉ số đo sức mạnh của đồng Đô la trong rổ tiền tệ quốc tế USD Index tiếp tục tăng và đang tiếp cận lại vùng đỉnh của tháng 8/2018 quanh mức 97 điểm càng khiến các thị trường mới nổi và cận biên chịu nhiều sức ép rút vốn từ khối ngoại. Sau phiên nảy lại từ vùng hỗ trợ ngày hôm qua thông thường các chỉ số và các cổ phiếu sẽ hồi phục lại trong phiên tiếp theo nhưng diễn biến phiên ngày hôm nay cho thấy lực cầu quá yếu và tâm lý bi quan khi đà hồi phục diễn ra yếu và chóng vánh. Do đó, rủi ro để vỡ vùng đáy tháng 7/2018 quanh mức 885 điểm của VNIndex là quá cao và điều này xảy ra sẽ khiến các chỉ số và nhiều cổ phiếu xảy ra tình trạng bán tháo. Các cơ hội bắt đáy sẽ xuất hiện khi diễn ra tình trạng này nhưng mức độ rủi ro sẽ rất cao và chỉ phù hợp cho nhà đầu tư đủ sức nhanh nhạy và chấp nhận mạo hiểm

Thông tin chi tiết Quý nhà đầu tư vui lòng đọc báo cáo đính kèm tại đây.
Phái sinh

Chỉ số VN30 biến động mạnh hơn so với các tuần giao dịch trước và khối lượng giao dịch của tuần ở mức trung bình 2 tháng, theo quan điểm của chúng tôi, cho thấy người cầm cổ phiếu đang mất dần niềm tin và chấp nhận cắt lỗ. Khối lượng giao dịch không lên cao vì vẫn còn nhiều nhà đầu tư kiên trì giữ vị thế mua của họ.

Mức sụt giảm của chỉ số VN30 đang yếu dần so với chỉ số trung bình toàn thị trường VNINDEX, hàm ý rằng cổ phiếu vốn hóa lớn đang giảm tốc, bớt bi quan hơn. Trong danh mục VN30, các cổ phiếu VNM, MSN, VIC, HPG, GAS và FPT đang vững hơn phần còn lại của danh mục. Trong khi đó, chúng tôi nhìn thấy MWG, VPB, VCB và CTG đang giao dịch yếu và tiếp tục gây sức ép giảm.

Hợp đồng tương lai VN30F1811 giao dịch cao đỉnh điểm do dòng tiền đầu cơ kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục biến động mạnh, số vị thế mở (OI) tiếp tục duy trì ở mức cao nghĩa là niềm tin vào xu hướng giảm đang mạnh.

Chúng tôi nghĩ tuần giao dịch tới thị trường sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực giảm và biến động giá lớn. Tuy vậy, VN30 đang bớt bi quan so với VNINDEX nghĩa là chỉ số này có thể phục hồi sau khi hấp thụ được sự bi quan. Giao dịch hợp đồng tương lai không nên mở vị thế bán mới khi giá hợp đồng tương lai xuống thấp và chênh lệch lớn với VN30.

Thông tin chi tiết Quý nhà đầu tư vui lòng đọc báo cáo đính kèm tại đây.