Nhận định thị trường ngày 06.11.2018: Thị trường điều chỉnh trở lại khi một số cổ phiếu lớn hết động lực hồi phục

Các chỉ số và phần nhiều cổ phiếu có phiên giao dịch tích cực trong buổi sáng nhưng lại gây chút thất vọng trong phiên giao dịch chiều theo chiều hướng yếu dần khi nhiều cổ phiếu có vẻ đã hết động lực hồi phục ngắn hạn. Tâm lý và dòng tiền vẫn khá yếu khi thanh khoản luôn duy trì ở mức thấp và bên bán cũng dần tỏ ra sốt ruột để hạ giá bán thay vì kỳ vọng lên các mức cao hơn. VNIndex đóng cửa ở 922.05 giảm 3.48% và VN30 đóng cửa ở 899.61 điểm giảm 5.22 điểm với thanh khoản toàn thị trường tiếp tục sụt giảm khi chỉ ở mức 3.200 tỷ đồng

Nhóm cổ phiếu ngân hàng hầu hết điều chỉnh giảm trở lại mặc dù tích cực trong phiên giao dịch sáng như BID -2.4%; ACB -2.6%; CTG -1.1%; VCB -1.2%; HDB -1.6%; MBB -1.6%; EIB; LPB; TPB tham chiếu và chỉ duy nhất TCB tăng nhẹ. Nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán cũng điều chỉnh giảm nhẹ như HCM -1.2%; SSI -1%; VND -1.1%; SHS -1.4%; MBS -0.6%; trong khi chỉ VCI tăng +1.3%. Nhóm cổ phiếu ngành dầu khí biến động trái chiều khi BSR +1.2%; PVB +1.6%; OIL +0.7% trong khi GAS -0.4%; PLX -1.1%; PVD -1.8%; PVS -1%. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn biến động trái chiều nhưng phần lớn theo chiều hướng giảm nhẹ dẫn đầu là BID, VCB, MSN, VHM, VIC, CTG, HPG, VJC…Ở chiều ngược lại VNM hồi phục tốt và BVH, HNG, TCB, DHG tăng giúp cho điểm số bớt đà giảm. Nhìn chung số lượng cổ phiếu tăng và giảm ở tương quan cân bằng cho thấy đã có những cổ phiếu hết động lực của đợt hồi phục nhưng vẫn còn những cổ phiếu còn động lực hồi phục tiếp

Khối nhà đầu tư ngoại giao dịch ở quy mô thấp hơn trung bình và khối này mua ròng nhẹ hơn 20 tỷ trên sàn HOSE. Các cổ phiếu được mua ròng như MSN; SSI; GMD; VRE; VHC; VHM… trong khi ở chiều ngược lại khối này vẫn bán ròng VNM; VIC; HBC; HDB; DHG…

Phiên giao dịch hôm nay cho thấy động lực hồi phục chung của thị trường đã yếu đi khi nhiều cổ phiếu lớn bắt đầu gặp kháng cự và quay đầu mặc dù hầu hết đều tăng tích cực trong phiên giao dịch sáng. Nhìn chung thanh khoản vẫn thấp cho thấy chưa có áp lực bán đuổi bằng mọi giá và vẫn còn những cổ phiếu còn chút động lực để hồi phục tiếp. Tuy nhiên, như đánh giá các phiên gần đây chúng tôi vẫn cho rằng đây là nhịp hồi phục ngắn diễn ra nhanh với kỳ vọng tối đa quanh mức 940-950 và vẫn là cơ hội tốt để bán giảm danh mục trong các phiên tăng. Ở bối cảnh lớn hơn về kịch bản thị trường từ nay tới cuối năm chúng tôi cho rằng trong kịch bản lạc quan nhất thị trường có thể test lại vùng đáy 885 điểm và hình thành hai đáy để sau đó hồi phục lên trên 950 điểm hoặc trường hợp xấu hơn VNIndex có thể để vỡ 885 về vùng thấp hơn như 840-850 điểm tạo đáy W lệch nhưng kịch bản cuối năm vẫn hướng về trên mức 950 điểm. Do đó, chúng tôi cho rằng thời điểm hợp lý để mua vào cho những đợt hồi phục lớn sẽ xuất hiện trong đợt điều chỉnh mạnh sau cú hồi phục ngắn hiện tại.

Thông tin chi tiết Quý nhà đầu tư vui lòng đọc báo cáo đính kèm tại đây.
Phái sinh

Giá hợp đồng tương lai VN30F1811 biến động nhỏ nhưng khối lượng giao dịch lại lên cao, theo suy nghĩ của chúng tôi, là do có nhiều vị thế bán được mở mới. Khối lượng cao còn do hoạt động giao dịch mở/đóng vị thế trong phiên của giới đầu cơ.

Danh mục cổ phiếu VN30 phiên giao dịch hôm nay không có thêm cổ phiếu nào giao dịch bi quan, nhưng đáng tiếc các cổ phiếu được kỳ vọng khỏe lại quay đầu điều chỉnh, ví dụ PLX, MSN, GAS, VRE, VCB, MBB, VJC, PNJ và SSI. Chúng tôi tin hơn vào nhận định trước đó, cho rằng đợt phục hồi này dòng tiền vào mua yếu nên khó đẩy giá cổ phiếu lên cao.

Theo đó, giao dịch hợp đồng tương lai đặt cược vào vị thế bán rõ ràng có lợi thế hơn vị thế mua.

Thông tin chi tiết Quý nhà đầu tư vui lòng đọc báo cáo đính kèm tại đây.